很難相信本書的第 1 版只有 330 頁和 13 章！在過去的這些年，衍生品市場變化很快，本書也 不斷修訂以適應這些新發(fā)展。
同早先的版本一樣，本書適用于商學、經(jīng)濟學和金融工程專業(yè)研究生課程。當學生有較好的 數(shù)理能力時，本書也可用于高年級本科生的課程。同時，與衍生品市場相關的從業(yè)人員也會從中 受益。我很高興地了解到以往本書的購買者中有一半是分析師、交易員和其他市場從業(yè)者。
寫作衍生證券書籍的作者必須做出的一個關鍵性決定是關于數(shù)學的運用。如果數(shù)學表達過于 艱深，對許多學生和金融從業(yè)人員而言，內(nèi)容有可能不合適。如果程度太低，某些重要的專題不 可避免地只能以相當簡略的方式處理。在本書中，我在數(shù)學和符號應用方面非常謹慎。非關鍵性 的數(shù)學內(nèi)容或者被刪掉了，或者包含在每章結(jié)尾的附錄中。對許多讀者而言可能比較新的概念， 我進行了詳細的解釋，并加入了很多數(shù)值的例子。
《期權(quán)、期貨和其他衍生品》既可用于關于衍生品的初級課程，也可用于較高級的課程。在 課堂上，本書可以不同方式使用。講授衍生品初級課程的教師可能會集中大部分時間講本書的前 半部分。而高級課程的老師會發(fā)現(xiàn)后半部分各章節(jié)的不同組合都適用。我覺得第 36 章的內(nèi)容無論 對于初級課程還是高級課程，放在最后效果都會非常好。
本版的新內(nèi)容
全書的很多資料都進行了更新。第 9 版的具體變化包括如下幾個方面。
1. 更新了各部分關于行業(yè)使用隔夜指數(shù)互換利率進行折現(xiàn)的內(nèi)容。
2. 新增加了一章來討論折扣率、信用風險和資金成本。
3. 更新了關于場外衍生品市場監(jiān)管的內(nèi)容。
4. 更深入地探討了中央清算、保證金要求以及互換交易設施。
5. 覆蓋了一些新產(chǎn)品，如 DOOM 期權(quán)和芝加哥期權(quán)交易所發(fā)行的 CEBO。 6. 加入了對 Black-Scholes-Merton 公式中各項的非技術性解釋。
7. 覆蓋了永久性期權(quán)和其他永久性衍生品。
8. 擴充和更新了關于信用風險和包含本書前面部分介紹的關鍵產(chǎn)品和關鍵項目的信用衍生品 的內(nèi)容。
9. 完善了期限結(jié)構(gòu)的單因素均衡模型。
10. 對 DerivaGem 軟件進行了一系列更新。
11. 增加了一些新的課后習題。
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軟件
DerivaGem 3.00 隨書一同發(fā)布。它由兩個 Excel 應用軟件組成：Options Calculator 和 Applications Builder。Options Calculator 包括簡單易用的估計各種期權(quán)價值的軟件，Applications Builder 中包括若干 Excel 函數(shù)，用戶可以在這些函數(shù)的基礎上研發(fā)自身的應用程序。Applications Builder 中包括若干樣本程序，學生可以利用這些程序來驗證期權(quán)的性質(zhì)并可以比較容易地將這些 程序用于數(shù)值計算，教師也可以用這些函數(shù)來設計出更有趣的作業(yè)題。
幻燈片
幾百張 PowerPoint 幻燈片可以從培生教師資源中心(Pearson’s Instructor Resource Center) 或我的網(wǎng)站下載。采用本書的教師可對幻燈片進行修改以滿足需要。
即測即練
第 1～26 章每章后面附有線上自測題，讀者可掃描二維碼進行練習。
習題答案
章后習題分成兩部分： 練習題和作業(yè)題。習題的答案參見《期權(quán)、期貨和其他衍生品： 答 案手冊》（Options, Futures, and Other Derivatives：Solutions Mannual），這本手冊由 Pearson 出版，學生可以購買。
技術注釋
書中的某些觀點是通過技術注釋（Technical Notes）來說明的。技術注釋可以到我的網(wǎng)站下 載。在本書中，之所以未包含這些技術注釋是為了能夠更好地組織材料，以保證學生更好地理解 本書所講述的內(nèi)容。
約翰?赫爾（John Hull）
多倫多大學
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