直面證券監(jiān)管執(zhí)法的新環(huán)境與新挑戰(zhàn)（代序）
中國政法大學民商經濟法學院　張子學
在我國，證券監(jiān)管主要體現(xiàn)在證監(jiān)會層面，包括規(guī)章與規(guī)則制定、行政許可與備案、檢查與調查、行政監(jiān)管措施與行政處罰等四個相互獨立又密切關聯(lián)的組成部分。從更寬廣的范疇看，證券監(jiān)管還包括公安、發(fā)展改革、市場監(jiān)管、商務、財政、稅務、科技、工信、國土資源管理等政府部門與央行、銀保監(jiān)會等金融監(jiān)管機構在特定環(huán)節(jié)對某些具體事項實施的監(jiān)管、對地方政府的屬地監(jiān)管、司法機關的審查與支持、行業(yè)協(xié)會與證券交易場所的自律監(jiān)管，以及媒體和公眾輿論的監(jiān)督。
廣義的證券執(zhí)法包括三個部分。其一是對證券違法行為的行政處罰（相關法律、行政法規(guī)中有100余項處罰依據）、刑事犯罪追究（《刑法》中有13個相關罪名）與民事賠償和補償（《證券法》中有15項索賠依據）。其二是對證券違規(guī)行為的行政監(jiān)管措施，它發(fā)端于銀行業(yè)監(jiān)管，但在證券監(jiān)管領域得到更廣泛的使用，已為新《證券法》所確認。其三是滬深證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司、銀行間市場交易商協(xié)會與證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會以及審計、評估、法律服務等行業(yè)協(xié)會實施的紀律處分與自律監(jiān)管措施。
當前，我國證券監(jiān)管執(zhí)法的環(huán)境已經或者正在發(fā)生巨大變化，包括以下幾個方面。
一是新的市場環(huán)境。經過30年的發(fā)展，我國公眾公司的數量呈幾何倍數增長，行業(yè)結構、所有制結構、股東與股權結構均發(fā)生了巨大變化；多層次資本市場體系進一步完備，證券品種日益豐富與復雜，股票市場四板疊加，債券市場五龍治水，基金（資管）市場八駕并驅，證券衍生品市場也在成長；證券發(fā)行、上市、交易、退市等基礎性制度更加完善；投資者結構日益優(yōu)化，金融成熟度不斷提高；混業(yè)經營的探索正在實質推進，證券經營機構與證券服務機構的抗風險能力、經營能力與服務水平也在不斷提升。
二是新的法律環(huán)境。《證券法》已經完成大修大改，確認、豐富、......