借鑒相關的研究成果，將信息披露質量分為財務報表內(nèi)容質量和財務報表外披露質量。前者關注于可靠性和相關性，后者則強調(diào)的是透明度，主要由充分披露和可理解性組成。實證部分主要基于投資者保護的視角研究了信息披露質量的經(jīng)濟后果，選取了2007－2009年深市A股上市公司為研究對象，考察了信息披露質量對債權人和中小股東保護的作用。研究發(fā)現(xiàn)：信息披露質量與銀行借款存在顯著正相關關系，表明提高信息披露水平有助于公司獲得更多的銀行借款。提高信息披露水平能夠減少控股股東的資金占用和現(xiàn)金股利的支付率，從根本上保護中小股東的利益，有效的信息披露使得中小股東更準確、清楚地了解上市公司的情況，進而做出有效的投資決策。