創(chuàng)新是國(guó)家的五大發(fā)展理念之一，十九大報(bào)告中指出要堅(jiān)定實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)，不斷增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力，努力使我國(guó)躋身創(chuàng)新型國(guó)家前列。微觀主體創(chuàng)新效率高、成本低，是國(guó)家創(chuàng)新的主體。賣空機(jī)制可以看作是一種外部治理機(jī)制，對(duì)管理層的不當(dāng)行為具有一定的約束作用。那么賣空機(jī)制能否發(fā)揮其監(jiān)督效應(yīng)，抑制管理者在創(chuàng)新上的機(jī)會(huì)主義行為并且促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投資是一個(gè)值得探究的問題。 鑒于我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)分步擴(kuò)容的前提基礎(chǔ)，本書利用2007-2016年A股上市公司數(shù)據(jù)，基于信息不對(duì)稱理論、委托代理理論等，運(yùn)用雙重差分模型（DID）、傾向得分匹配（PSM）、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）等方法，研究了融資融券制度的實(shí)施對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投資的影響，從監(jiān)督約束假說和市場(chǎng)壓力假說兩個(gè)方面，探討了融資融券影響企業(yè)創(chuàng)新投資的內(nèi)在機(jī)制。