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貨幣金融學(xué)(英文版·美國商學(xué)院版·原書第5版)
本書是美國眾多知名商學(xué)院廣受推崇的教科書,同時也是貨幣金融學(xué)領(lǐng)域的一本經(jīng)典著作,自引入中國以來,一直暢銷不衰。本版較上一版做了較大的改動,增加了很多新的內(nèi)容、案例和專欄。本書共6篇、25章,通過建立一個統(tǒng)一的分析框架,用基本經(jīng)濟(jì)學(xué)理論幫助讀者理解金融市場、金融機(jī)構(gòu)管理、中央銀行和貨幣政策以及國際金融等問題。本書適合金融專業(yè)以及相關(guān)經(jīng)濟(jì)專業(yè)的本科生和研究生作為教材使用,也適合作為專業(yè)人士的參考用書。
本書是美國眾多知名商學(xué)院廣為暢銷的教科書,同時也是貨幣金融學(xué)領(lǐng)域的一本經(jīng)典著作,自引入中國以來,一直暢銷不衰。本版較前一版做了較大的改動,增加了很多新的內(nèi)容、應(yīng)用和專欄。本書共6篇25章,通過建立一個統(tǒng)一的分析框架,用基本經(jīng)濟(jì)學(xué)理論幫助讀者理解金融市場、金融機(jī)構(gòu)管理、中央銀行和貨幣政策以及國際金融等問題。
從事貨幣金融學(xué)的教學(xué)工作從來沒有像現(xiàn)在這樣令人興奮。全球金融危機(jī)及其影響使人們注意到了銀行、金融市場和貨幣政策對一國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要性。我在2006~2008年擔(dān)任美聯(lián)儲理事期間對這點(diǎn)深有體會。在本書中,為了給貨幣金融學(xué)的學(xué)習(xí)過程增添活力,我在其中加入了近幾年一系列引人注目的經(jīng)濟(jì)事件。
第5版新增內(nèi)容 雖然經(jīng)歷了一次重大修訂,但本書仍舊保留了前4版作為美國暢銷貨幣金融學(xué)教科書的基本特點(diǎn)。與過去的版本一樣,第5版利用基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理,以嚴(yán)謹(jǐn)、清晰的方式闡釋了金融市場、金融機(jī)構(gòu)和貨幣政策。根據(jù)使用本書的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授和學(xué)生的反饋,以及的全球金融事件,我會對每一版教材的相應(yīng)內(nèi)容進(jìn)行更新。在過去的幾個版本中,本書的數(shù)字資源(可以在MyLab Economics一上找到)得到了擴(kuò)展。 新內(nèi)容 鑒于貨幣金融學(xué)領(lǐng)域有了新的發(fā)展,我添加了以下新的章節(jié)、專欄和應(yīng)用,以保持教材的時效性。 第1章的貨幣金融學(xué)與職業(yè)發(fā)展,向?qū)W生展示了對于貨幣、銀行和金融市場的學(xué)習(xí)如何有助于他們的職業(yè)發(fā)展,即使他們終沒有在華爾街或銀行工作。 第4章關(guān)于日本、美國和歐洲的負(fù)利率的環(huán)球視野專欄表明,盡管利率通常為正,但近我們在一些國家發(fā)現(xiàn)了負(fù)利率。 第5章關(guān)于低通貨膨脹率和長期經(jīng)濟(jì)停滯如何解釋歐洲、日本和美國的低利率的新應(yīng)用,顯示了供需模型在解釋當(dāng)前利率變動中的作用。 第12章的《多德–弗蘭克法案》描述了有關(guān)年度壓力測試和美聯(lián)儲貸款限制的重要條款。 在《多德–弗蘭克法案》(見第12章)呈現(xiàn)了當(dāng)前美國國會關(guān)于金融監(jiān)管的討論之后,該章繼續(xù)討論金融監(jiān)管未來的可能走向。 第18章描述了中央銀行存款負(fù)利率這種新的非常規(guī)貨幣政策工具及其可能的效力。 第18章描述了歐洲中央銀行準(zhǔn)備金利息這一重要的政策工具。 第20章修訂了購買力平價理論以及它不能在短期內(nèi)解釋匯率的原因,相比第4版提供了更清晰的說明。 第20章關(guān)于漢堡經(jīng)濟(jì)學(xué)、巨無霸和購買力平價的新應(yīng)用,提供了一種有趣的方式,向?qū)W生展示了購買力平價在實踐中的作用。 第20章關(guān)于英國脫歐的新應(yīng)用討論了英國退出歐盟這一備受爭議的行為,以及這一行為對英鎊價值產(chǎn)生巨大影響的原因。 第21章修訂了國際收支部分,更清晰地介紹了學(xué)生在媒體中聽到的有關(guān)國際收支的關(guān)鍵概念。 第21章修訂的關(guān)于我們是否應(yīng)該擔(dān)心美國經(jīng)常賬戶出現(xiàn)巨額赤字的環(huán)球視野專欄,可以幫助學(xué)生理解媒體和國會對該賬戶的說法。 此外,利用2017年的數(shù)據(jù),本書更新了一些圖表。MyLab Economics提供了大約80個迷你講座視頻(mini-lecture video)。本版對每一章的章后問題進(jìn)行了更新,有的甚至是全面更新。學(xué)生可以在MyLab Economics上完成這些問題,在那里他們可以得到即時的反饋和指導(dǎo)。 解決教與學(xué)的挑戰(zhàn) 對于學(xué)生來說,理解任何一本經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書中的模型、關(guān)鍵術(shù)語和公式都是很重要的。然而,學(xué)生可能會陷于細(xì)節(jié),而忽視了對整體的理解。本書的內(nèi)容、結(jié)構(gòu)和特點(diǎn)是根據(jù)市場反饋與多年的教學(xué)經(jīng)驗而設(shè)計的,目的是培養(yǎng)學(xué)生將這些要素(模型、術(shù)語和公式)應(yīng)用于分析現(xiàn)實事件的能力。學(xué)生也要學(xué)會將他們所學(xué)的知識運(yùn)用于生活決策,例如汽車貸款利率或抵押貸款利率會怎么變動,什么事件可能會影響失業(yè)率,這會對找工作的難易程度產(chǎn)生什么影響,等等。 教學(xué)特點(diǎn) 以下是我對本書教學(xué)特點(diǎn)的概述,它既能解決教學(xué)問題,也能促進(jìn)學(xué)生學(xué)習(xí)。 本書通過利用基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理,構(gòu)建一個統(tǒng)一的分析框架,進(jìn)而促進(jìn)學(xué)生對金融市場結(jié)構(gòu)、外匯市場、金融機(jī)構(gòu)管理以及貨幣政策在經(jīng)濟(jì)中的作用進(jìn)行深入思考。 本書對經(jīng)濟(jì)模型采用了一種細(xì)致的、循序漸進(jìn)的建模方式來講解(這也是經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典教科書中常用的方法),因此更便于學(xué)生學(xué)習(xí)。 配有詳細(xì)說明的圖表和迷你講座視頻有助于學(xué)生清楚地理解繪制的變量之間的相互關(guān)系與分析的主要原則。MyLab Economics提供了一種尤其適合于當(dāng)今學(xué)生的新的學(xué)習(xí)方式。學(xué)生不僅能夠閱讀教科書上的內(nèi)容,而且通過簡單點(diǎn)擊圖標(biāo)即可觀看由作者展示的80多個迷你講座視頻(包括書中的每一個圖)。對于分析型圖表,這些迷你講座一步步構(gòu)建圖解,并進(jìn)行必要的解釋以使學(xué)生充分理解圖表背后的理論。迷你講座對學(xué)生而言是一種非常寶貴的學(xué)習(xí)工具,因為當(dāng)學(xué)生看到和聽到經(jīng)濟(jì)學(xué)分析時,他們通常會學(xué)得更好。 “環(huán)球視野”專欄全面整合國際視角,展示了一些引發(fā)國際關(guān)注的有趣資料。 “走進(jìn)美聯(lián)儲”專欄使學(xué)生對聯(lián)邦儲備體系的運(yùn)作及結(jié)構(gòu)有了一種直觀感受。 “應(yīng)用”總數(shù)超過50個,展現(xiàn)了書中的理論分析如何用于解釋實際情況。 “參考資料”專欄強(qiáng)調(diào)了一些有關(guān)每章主題的戲劇性歷史事件、有趣的思想以及引人入勝的事實情況。 超過600道思考題以及應(yīng)用題有助于學(xué)生運(yùn)用經(jīng)濟(jì)概念學(xué)習(xí)相關(guān)內(nèi)容。 MyLab Economics 將本書與MyLab Economics結(jié)合能使教師接觸到每個學(xué)生。MyLab是一個教學(xué)平臺,使教師能接觸到每個學(xué)生。通過將值得信賴的作者與數(shù)字化工具、靈活的平臺相結(jié)合,MyLab可以創(chuàng)造個性化的學(xué)習(xí)體驗,提高每個學(xué)生的成績。 提供值得信賴的學(xué)習(xí)內(nèi)容。為了讓教師得到符合自己高標(biāo)準(zhǔn)的教材,我們與備受尊敬的作者合作,開發(fā)出可信賴的學(xué)習(xí)內(nèi)容和課程特定資源,可以讓每名學(xué)生參與其中。 為每個學(xué)生提供幫助。每個學(xué)生的學(xué)習(xí)進(jìn)度不同,無論何時何地,個性化學(xué)習(xí)確定了每個學(xué)生需要練習(xí)的精確區(qū)域,可以成功地為所有學(xué)生提供所需的幫助。 按照自己的方式教授課程。你教授的課程獨(dú)一無二,因此,無論你是想布置作業(yè)、教授多個部分,還是想設(shè)置前提條件,MyLab都能讓你靈活地輕松創(chuàng)建適合你的需求的課程。 提高學(xué)生成績。20多年來,教師之所以選擇MyLab向5 000多萬名學(xué)生講授課程,原因在于當(dāng)使用MyLab進(jìn)行教學(xué)時,學(xué)生的成績會有所提高。 輕松靈活的作業(yè)創(chuàng)建功能 MyLab Economics具備輕松靈活的作業(yè)創(chuàng)建功能,它允許教師分配各種定制的作業(yè),以滿足他們特定的教學(xué)需求。 登錄http://www.pearson.com/mylab/economics可以獲取更多有關(guān)任意規(guī)模課程的數(shù)字互動、學(xué)習(xí)管理系統(tǒng)(LMS)一體化選擇、課程管理選擇的信息。 培養(yǎng)職業(yè)技能 本書統(tǒng)一的分析框架、循序漸進(jìn)的建模方式能夠培養(yǎng)學(xué)習(xí)者的批判性思考能力,這種能力可以使他們在未來的職業(yè)生涯中大獲成功。如果未來你想在金融部門工作,那么學(xué)習(xí)貨幣金融學(xué)無疑是很有用的。即使你的工作興趣在別處,理解利率的漲跌機(jī)制也能幫助你決定借錢的恰當(dāng)時機(jī)。了解銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的管理機(jī)制可以幫助你在融資過程中獲得更大的收益。不論是對你自己還是對你的公司而言,明白金融市場如何運(yùn)作能幫助你做出更佳的投資決策。 職業(yè)技能特點(diǎn) 如下面所述,本書也具有其他特點(diǎn),有助于直接培養(yǎng)你的職業(yè)技能。 本書包含了“金融新聞解讀”專欄,鼓勵大家閱讀財經(jīng)報紙。金融新聞解讀專欄向?qū)W生介紹了媒體發(fā)布的相關(guān)新聞及數(shù)據(jù),培養(yǎng)學(xué)生解讀這些數(shù)據(jù)的能力。能夠批判性地思考財經(jīng)媒體報道的內(nèi)容是一項很重要的技能,可以使學(xué)生在未來的工作中更有效率。 本書大部分圖表中的數(shù)據(jù)都是實時數(shù)據(jù),關(guān)于這些圖表,學(xué)生可以利用圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行(St. Louis Federal Reserve)FRED數(shù)據(jù)庫,在MyLab Economics上查看數(shù)據(jù)。在之后的職業(yè)生涯中,學(xué)生能夠知道在哪里可以訪問這些數(shù)據(jù)。 MyLab Economics中涉及實時數(shù)據(jù)分析的問題,要求學(xué)生從圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行 FRED 網(wǎng)站上下載的數(shù)據(jù),然后運(yùn)用這些數(shù)據(jù)回答有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的問題。在 MyLab Economics中,這些易于分配和自動分級的實時數(shù)據(jù)在分析問題時可以直接與 FRED網(wǎng)站關(guān)聯(lián),每次學(xué)生上線時都能看到FRED上傳的數(shù)據(jù)。因此,對于希望在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課程中運(yùn)用數(shù)據(jù)分析問題的教師而言,實時數(shù)據(jù)系統(tǒng)成為他們必不可少的解決方案,這能幫助學(xué)生培養(yǎng)一項雇主非常重視的技能—數(shù)據(jù)操作。 靈活性與模塊化 在之前幾個版本的使用過程中,本書的靈活性與模塊化—章節(jié)內(nèi)容的挑選及敘述順序的安排,一直為采用者、評論人以及相關(guān)受訪人員所津津樂道。由于每位教師的教授方法都不盡相同,所以在貨幣金融學(xué)課程的學(xué)習(xí)中,靈活性與模塊化顯得尤為重要。為了滿足教師的多元需求,本書的靈活性主要體現(xiàn)如下。 核心章節(jié)提供了一些貫穿整本教材的基本分析方法,根據(jù)教師的偏好,其他章節(jié)可以選擇使用。例如,第2章介紹了金融體系以及諸如交易成本、逆向選擇和道德風(fēng)險的基本概念。所以在講授完第2章之后,教師可以通過選擇第8章對金融體系進(jìn)行更深入的講解,當(dāng)然也可以選擇其他講授順序而跳過第8章的內(nèi)容。 如果教師希望學(xué)生對貨幣政策的基本原理有更深入的理解,可以選擇在講授第四篇之 前,先向?qū)W生講解第六篇中較簡單的貨幣內(nèi)容。 對于第25章中有關(guān)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的內(nèi)容可以選擇在課程中的許多不同時點(diǎn)進(jìn)行講授。例如,教師可以在貨幣政策的討論結(jié)束之后結(jié)合第四篇的內(nèi)容進(jìn)行講解,也可以在介紹完總需求的概念之后結(jié)合第23章的內(nèi)容進(jìn)行講授。當(dāng)然,貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制也可以作為一個專題在課程結(jié)束的時候進(jìn)行講授。 通過標(biāo)記出每章中有關(guān)國際內(nèi)容的小節(jié),以及將匯率市場與國際貨幣體系內(nèi)容單獨(dú)成章,本書的國際方法既實現(xiàn)了全面綜合又實現(xiàn)了靈活可變。盡管許多教師都會講授所有的國際內(nèi)容,但是也有教師選擇跳過。不想過多強(qiáng)調(diào)國際專題的教師可以選擇輕松跳過第20章的外匯市場以及第21章的國際因素和貨幣政策。由于每章中的國際小節(jié)都是獨(dú)立的,所以跳過這些小節(jié)并不會影響教材整體的連續(xù)性。 為了說明本書如何能夠用于不同側(cè)重點(diǎn)的課程,我們提供了一些適用于一個課程安排的大綱。教學(xué)手冊一中包含了更多有關(guān)如何在課程中靈活使用本書的信息。 一般貨幣銀行學(xué)課程:第1~5章、第9~11章、第16 章、第18章、第23~24章,以及從剩余的13章中選擇7章。 強(qiáng)調(diào)國際專題的一般貨幣銀行學(xué)課程:第1~5章、第9~11章、第16章、第18~21章、第23~24章,以及從剩余的10章中選擇4章。 金融市場與金融機(jī)構(gòu)課程:第1~12章,以及從剩余的13章中選擇7章。 美國商學(xué)院版:更基于金融導(dǎo)向的方法 本人很高興能夠繼續(xù)提供兩個版本的《貨幣金融學(xué)
作者簡介
前言 術(shù)語表 篇 導(dǎo)論 第1章 為什么要研究貨幣、銀行和金融市場2 1.1 研究金融市場的原因2 1.2 研究銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的原因5 1.3 研究貨幣和貨幣政策的原因7 1.4 研究國際金融問題的原因11 1.5 貨幣、銀行和金融市場與你的職業(yè)發(fā)展14 1.6 研究貨幣、銀行和金融市場的方法14 1.7 結(jié)語15 本章小結(jié)15 關(guān)鍵術(shù)語/思考題16 應(yīng)用題/數(shù)據(jù)分析題17 網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考18 附錄1A 對于總產(chǎn)出、總收入、物價水平和通貨膨脹率的定義19 第2章 金融體系概覽22 2.1 金融市場的功能22 2.2 金融市場的結(jié)構(gòu)25 2.3 金融市場工具27 2.4 金融市場的國際化31 2.5 金融中介機(jī)構(gòu)的功能:間接融資33 2.6 金融中介機(jī)構(gòu)的類型38 2.7 金融體系的監(jiān)管42 本章小結(jié)45 關(guān)鍵術(shù)語/思考題46 應(yīng)用題47 數(shù)據(jù)分析題/網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考48 第3章 什么是貨幣49 3.1 貨幣的含義49 3.2 貨幣的職能50 3.3 支付體系的演變53 3.4 貨幣的計量56 本章小結(jié)59 關(guān)鍵術(shù)語/思考題60 應(yīng)用題61 數(shù)據(jù)分析題/網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考62 第二篇 金融市場 第4章 理解利率64 4.1 利率的計量64 4.2 利率和回報率的區(qū)別75 4.3 實際利率和名義利率的區(qū)別80 本章小結(jié)/關(guān)鍵術(shù)語/思考題83 應(yīng)用題84 數(shù)據(jù)分析題/網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考85 第5章 利率行為86 5.1 資產(chǎn)需求的決定因素86 5.2 債券市場的供給和需求89 5.3 均衡利率的變動情況92 5.4 貨幣市場的供給和需求:流動性偏好理論102 5.5 流動性偏好理論中的均衡利率變動105 5.6 貨幣和利率108 本章小結(jié)/關(guān)鍵術(shù)語/思考題113 應(yīng)用題114 數(shù)據(jù)分析題115 網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考116 第6章 利率的風(fēng)險與期限結(jié)構(gòu)117 6.1 利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)117 6.2 利率的期限結(jié)構(gòu)125 本章小結(jié)/關(guān)鍵術(shù)語/思考題137 應(yīng)用題/數(shù)據(jù)分析題139 網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考140 第7章 股票市場、理性預(yù)期理論和有效市場假說141 7.1 普通股股票價格的計算141 7.2 股票市場的定價機(jī)制144 7.3 理性預(yù)期理論146 7.4 有效市場假說:金融市場中的理性預(yù)期理論150 7.5 為什么有效市場假說并不意味著金融市場是有效的156 7.6 行為金融157 本章小結(jié)158 關(guān)鍵術(shù)語/思考題159 應(yīng)用題160 數(shù)據(jù)分析題/網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考161 第三篇 金融機(jī)構(gòu) 第8章 金融結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析164 8.1 世界各國金融結(jié)構(gòu)的基本特征164 8.2 交易成本167 8.3 信息不對稱:逆向選擇和道德風(fēng)險169 8.4 次品車問題:逆向選擇如何影響金融結(jié)構(gòu)169 8.5 道德風(fēng)險如何影響債權(quán)合約和股權(quán)合約的選擇175 8.6 道德風(fēng)險如何影響債務(wù)市場的金融結(jié)構(gòu)178 本章小結(jié)184 關(guān)鍵術(shù)語/思考題185 應(yīng)用題186 數(shù)據(jù)分析題/網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考187 第9章 銀行業(yè)與金融機(jī)構(gòu)管理188 9.1 銀行的資產(chǎn)負(fù)債表188 9.2 銀行的基本業(yè)務(wù)192 9.3 銀行管理的基本原則195 9.4 信用風(fēng)險管理203 9.5 利率風(fēng)險管理207 9.6 表外業(yè)務(wù)活動209 本章小結(jié)212 關(guān)鍵術(shù)語/思考題213 應(yīng)用題214 數(shù)據(jù)分析題/網(wǎng)絡(luò)練習(xí)215 網(wǎng)絡(luò)參考216 第10章 金融監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析217 10.1 信息不對稱與銀行監(jiān)管217 10.2 金融監(jiān)管類別222 本章小結(jié)232 關(guān)鍵術(shù)語/思考題233 應(yīng)用題/數(shù)據(jù)分析題234 網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考235 第11章 銀行業(yè):結(jié)構(gòu)與競爭236 11.1 銀行體系的發(fā)展歷史236 11.2 金融創(chuàng)新和“影子銀行體系”的發(fā)展239 11.3 美國商業(yè)銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)250 11.4 銀行并購與全美范圍的銀行業(yè)253 11.5 銀行業(yè)與其他金融服務(wù)業(yè)的分離257 11.6 儲蓄行業(yè):監(jiān)管和結(jié)構(gòu)259 11.7 國際銀行業(yè)務(wù)261 本章小結(jié)264 關(guān)鍵術(shù)語/思考題265 數(shù)據(jù)分析題266 網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考267 第12章 金融危機(jī)268 12.1 什么是金融危機(jī)268 12.2 歷史上美國金融危機(jī)的發(fā)生機(jī)制269 12.3 2007~2009年的全球金融危機(jī)275 12.4 金融監(jiān)管的反應(yīng)284 12.5 “大而不倒”和未來的監(jiān)管286 本章小結(jié)289 關(guān)鍵術(shù)語/思考題290 數(shù)據(jù)分析題291 網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考292 第13章 非銀行金融機(jī)構(gòu)293 13.1 保險業(yè)293 13.2 養(yǎng)老基金301 13.3 財務(wù)公司304 13.4 證券市場運(yùn)作305 13.5 共同基金307 13.6 對沖基金309 13.7 私募股權(quán)投資基金和風(fēng)險投資基金310 13.8 政府金融中介機(jī)構(gòu)311 本章小結(jié)313 關(guān)鍵術(shù)語/思考題314 應(yīng)用題/數(shù)據(jù)分析題315 網(wǎng)絡(luò)練習(xí)/網(wǎng)絡(luò)參考316 第14章 金融衍生工具317 14.1 避險317 14.2 遠(yuǎn)
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