1.1研究背景


改革開放以來，我國經(jīng)濟取得了舉世矚目的發(fā)展，但與西方的市場化歷程相比，我國正式制度還不夠完善，要素市場的培育和發(fā)展受限。法律體系的不完備無法保證企業(yè)的契約得到有效執(zhí)行，企業(yè)需要承擔(dān)較高的交易成本。由于正式制度的優(yōu)化建設(shè)不是一朝一夕可以形成的的，企業(yè)如何更好地保證自己的合約權(quán)益成為其重要選擇。與分散化、合約化的市場化交易相比，與有限的交易對象構(gòu)建的關(guān)系型交易，將交易對象鎖定在較狹小的范圍內(nèi)，具有互動頻繁、信息共享等優(yōu)勢，可減少交易成本。


企業(yè)與上游供應(yīng)商建立的集應(yīng)商關(guān)系是表征關(guān)系型交易的維度之一。集應(yīng)商關(guān)系有利于加強企業(yè)與供應(yīng)商的溝通、交流與合作，實現(xiàn)信息共享，及時應(yīng)對市場出現(xiàn)的變化，共同面對激烈的市場競爭。因此，企業(yè)愿意與供應(yīng)商構(gòu)建相對穩(wěn)定的合作關(guān)系。然而，集應(yīng)商關(guān)系也會帶來不利的影響，現(xiàn)實案例中的華為、中興芯片斷供案，由于中興和華為等手機生產(chǎn)商對芯片供應(yīng)商如高通、英特爾的過度集中，企業(yè)乃至整個國家面臨被動局面。申請上市的IPO企業(yè)，如果存在供應(yīng)商過度集中而又沒有恰當(dāng)原因的，會被證監(jiān)會發(fā)行審核委員會否決。如深圳市明微電子股份有限公司（A17152.SZ）申請創(chuàng)業(yè)板上市時，由于無法合理解釋對中芯國際、上海半導(dǎo)體等供應(yīng)商集中的情況，IPO被否決。杭州致瑞傳媒股份有限公司申請在主板上市時，由于過度依賴大供應(yīng)商浙江廣播電視集團(tuán)而又無法給出合理解釋，IPO同樣被否決。


各國監(jiān)管機構(gòu)也逐漸意識到集應(yīng)商關(guān)系給企業(yè)帶來的風(fēng)險，美國審計準(zhǔn)則第59號規(guī)定注冊會計師在實施審計程序時，需要關(guān)注被審計單位失去重要供應(yīng)商對其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的影響。國際審計準(zhǔn)則第570號同樣要求注冊會計師在對企行審計時，需要評估企業(yè)對重要供應(yīng)商依賴對企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營帶來的風(fēng)險。我國證監(jiān)會于07年發(fā)布并于11年、15年多次修訂的上市公司信息披露準(zhǔn)則，要求其在年度財務(wù)報告中需要披露前五大供應(yīng)商的名稱、排名、采購金額、采購比例等信息，以告知投資者企業(yè)供應(yīng)商集中的情況，警示風(fēng)險。


與此同時，供應(yīng)商集中可能帶來的經(jīng)濟后果也引起了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。部分學(xué)者認(rèn)為集應(yīng)商關(guān)系對企業(yè)而言是一種風(fēng)險，對企業(yè)帶來不利影響。如任莉莉和張瑞君（1）研究發(fā)現(xiàn)供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)研發(fā)投入越少；程敏英等[2]實證研究表明企業(yè)的供應(yīng)商集中度越高，其盈余持續(xù)性越差；馬黎珺（3）等發(fā)現(xiàn)供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)獲得商業(yè)信用越少；王勇和劉志遠(yuǎn)（4]發(fā)現(xiàn)供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)持有現(xiàn)金越多。但部分學(xué)者持相反觀點，認(rèn)為高供應(yīng)商集中度有利于企業(yè)的發(fā)展，如王迪等[5]研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)的供應(yīng)商集中度越高，銀行對其償債能力和盈利能力做出更有利的評估和判斷，企業(yè)能夠獲得更多的貸款；王貞潔和王竹泉（6]證實處于弱勢地位的企業(yè)，集應(yīng)商關(guān)系有利于行營運資金管理；李振東和馬超（7]研究發(fā)現(xiàn)集應(yīng)商關(guān)系能夠緩解融資約束。


從以上分析來看，供應(yīng)商集中度對企業(yè)帶來正向影響還是負(fù)向影響并未取得一致結(jié)論。供應(yīng)商關(guān)系不僅決定企業(yè)的生產(chǎn)運營和存貨管理，更對企業(yè)的經(jīng)濟后果產(chǎn)生多重影響。一方面，集應(yīng)商關(guān)系滿足了企業(yè)應(yīng)對激烈市場競爭、與企業(yè)并肩作戰(zhàn)的需求，幫助企業(yè)獲取供應(yīng)鏈優(yōu)勢資源[8]，構(gòu)建技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟、降低交易成本、提率。另一方面，集應(yīng)商關(guān)系使企業(yè)與供應(yīng)商之間勢力失衡，過度依賴供應(yīng)商導(dǎo)致企業(yè)的議價能力較低[9]，被供應(yīng)商“敲竹杠”，利潤被侵蝕。此外，企業(yè)與集……