《不完美的理性人:公司金融通識課》向讀者原汁原味地呈現了清華大學五道口金融學院精品課程《公司金融》。全書通過企業(yè)融資:資金從哪兒來;企業(yè)投資:資金向哪兒去;公司治理:不完美的商業(yè)世界;企業(yè)創(chuàng)新:資本創(chuàng)新的邏輯四大模塊,運用金融的邏輯和方式,講述企業(yè)資本運作體系,幫助企業(yè)做好如何籌錢、如何用錢、如何分配利潤、如何管理資金、如何調節(jié)資本結構等重大決策。書中內容從金融知識出發(fā)而又不拘泥于金融的觀察和感悟,以金融學通識教育和金融科普的視角幫助讀者構建經濟直覺,感受金融之美,用金融的知識打開觀察事物的新圖景。
中國商學院十大受歡迎教授田軒的公司金融通識課
以看得懂、學得會、用得上的三大寫作目的為原則,十五年對資本運作創(chuàng)新的資本邏輯思考沉淀之作,
從中國視角、大眾通識的維度,通過:
- 樹立金融大局觀,構建金融方法論
- 洞悉商業(yè)社會資本運作的真實邏輯
講述不完美的理性人如何用經濟金融學的思維,思考金融行為背后的邏輯變遷,從而:
- 打開觀察商業(yè)世界的新圖景
- 成為商業(yè)世界里的局中人
全書以企業(yè)全生命周期為邏輯主線,構建四大模塊:
- 企業(yè)融資:資金從哪兒來
- 企業(yè)投資:資金向哪兒去
- 公司治理:不完美的商業(yè)世界
- 企業(yè)創(chuàng)新:創(chuàng)新的資本邏輯
運用經濟、金融的邏輯與方式闡述:
- 對于企業(yè)而言,如何籌集資金、如何高效投資、如何分配利潤、如何管理資金、如何調節(jié)資本結構,如何用金融的風向標指引企業(yè)的管理,化企業(yè)的價值
- 對于個人而言,如何用經濟思維、金融直覺指導生活中的財務決策,成為完美的理性人
田軒,第十四屆全國人大代表,清華大學五道口金融學院副院長、金融學講席教授,長江學者特聘教授、國家杰出青年基金獲得者,兼任清華大學學術委員會委員、國家金融研究院副院長和中國財富管理50人論壇理事。曾長期兼任深交所創(chuàng)業(yè)板上市審核委員會委員與并購重組審核委員會委員、中國證監(jiān)會并購重組審核委員會委員和世界銀行咨詢專家。
加入清華大學前,田軒教授在美國印第安納大學凱利商學院執(zhí)教,獲聘終身正教授和Mary Jane Geyer Cain講席教授研究員。田軒于2008年獲得波士頓學院金融學博士學位,此前獲得華盛頓大學經濟學碩士學位和北京大學經濟學學士學位。主持國家自然科學基金委重大項目課題,其研究成果多次發(fā)表在國際學術期刊上;四次獲得印第安納大學凱利商學院年度杰出研究獎;2016年獲中國管理學青年獎;2020年獲中國青年經濟學家獎。其論文兩次獲得金融學期刊Journal of Financial Economics詹森論文獎。他的多篇論文蟬聯全球前1%高影響力論文;擔任多家國際學術期刊編輯。
兩次獲得清華大學良師益友獎,2018年獲得清華大學青年教師教學優(yōu)秀獎,2020年入選中國商學院十大受歡迎教授,主講的公司金融課程于2019年和2022年兩次入選清華大學精品課程。
目錄
序言 構建經濟直覺,感受金融之美
模塊 企業(yè)融資:資金從哪兒來
︱講︱協作網絡:什么是風險投資
風險投資能帶來什么
不完美的朋友:風險投資
︱第二講︱動態(tài)博弈:風險投資如何影響企業(yè)的價值
棋逢對手
談判策略
選擇時機
︱第三講︱利好和利空:企業(yè)到底要不要上市
上市的底層邏輯
上市有哪些成本
用哪種方式上市合適
︱第四講︱IPO 抑價:留在桌子上的錢是壞事嗎
IPO 抑價知多少
IPO 抑價之謎
︱第五講︱上市制度:科創(chuàng)板究竟帶來了什么
注冊制和核準制的本質區(qū)別
資本市場之變:科創(chuàng)板和北交所
如何看待科創(chuàng)板的未來
︱第六講︱債券融資:企業(yè)應該如何發(fā)債
債券的本質是什么
企業(yè)應該什么時候發(fā)債券
如何給債券定價
︱第七講︱違約風險:如何讀懂債券的條款和評級
債券的合規(guī)條款會讓誰受益
債券的可轉換條款和可贖回條款
債券的信用評級代表什么
︱第八講︱稅盾的秘密:怎樣調整企業(yè)的資本結構
什么是企業(yè)的資本結構
MM 定理為什么偉大
稅收如何影響企業(yè)的價值
︱第九講︱財務困境:財務杠桿的成本有多高
什么是財務困境的成本
財務杠桿的代理成本有多高
杠桿率真的存在嗎
︱第十講︱分紅:怎么分,才能讓企業(yè)更值錢
常見的分紅方式有哪些
股票回購為什么受歡迎
什么樣的分紅方式好
第二模塊 企業(yè)投資:資金向哪兒去
︱第十一講︱投資決策(上):如何判斷一項投資好不好
企業(yè)投資決策的四大重要原則是什么
為什么說投資回收期法簡單粗暴
凈現值法是科學的嗎
︱第十二講︱投資決策(下):投資決策相沖突怎么辦
內部收益率法怎么用
內部收益率法有什么缺點
怎樣使用實物期權法
︱第十三講︱并購重組(上):怎樣發(fā)揮協同效應
兼并收購有哪些方式
協同效應是如何產生的
如何分配協同效應的收益
︱第十四講︱并購重組(中):并購方用現金買還是用股票買
用現金買和用股票買有什么區(qū)別
哪種收購方式更合理
收購方式為什么會影響股價
︱第十五講︱并購重組(下):并購方自己出錢買還是加杠桿買
什么是杠桿收購
杠桿收購是完美的嗎
該用自己的錢還是他人的錢來完成并購
第三模塊公司治理:不完美的商業(yè)世界
︱第十六講︱信號傳遞:如何解決信息不對稱
什么是逆向選擇
什么樣的信號更可信
企業(yè)如何傳遞有效的信號
︱第十七講︱機制設計:如何讓人說真話
好機制的本質是什么
如何設計一個好機制
如何用好機制來治理公司
︱第十八講︱代理問題:負債為何能讓高管更規(guī)矩
委托代理問題的本質是什么
如何解決股東和管理層之間的委托代理問題
如何解決債權人和股東之間的委托代理問題
︱第十九講︱內部治理:怎樣設計監(jiān)督和激勵機制
中國的獨董為什么作用有限
公司如何設計激勵機制
如何選擇的公司治理模式
︱第二十講︱外部治理:寶萬之爭,爭的是什么
門口的野蠻人有什么用
機構投資者如何干預公司治理
監(jiān)管部門如何影響公司治理
第四模塊企業(yè)創(chuàng)新:資本創(chuàng)新的邏輯
︱第二十一講︱未知路徑:創(chuàng)新為什么那么難
什么是創(chuàng)新
創(chuàng)新為什么那么難
如何激勵創(chuàng)新
︱第二十二講︱企業(yè)風險投資:騰訊真的沒有夢想了嗎
什么是 CVC
企業(yè)為什么要開展 CVC
CVC 為什么能激勵創(chuàng)新
企業(yè)應該如何進行 CVC
︱第二十三講︱反敵意收購:如何抵擋門口的野蠻人
什么是反敵意收購
毒丸計劃
雙重股權結構
交錯董事會制度
︱第二十四講︱人力資本:CEO 要不要過度自信
人力資本對創(chuàng)新的貢獻有多大
美國工會制度為什么不利于創(chuàng)新
如何用制度激發(fā)人的作用
︱第二十五講︱交易成本:股票流動性高是好還是壞
股票流動性的優(yōu)勢和劣勢
為什么股票流動性高不利于創(chuàng)新
為什么中國的資本市場應該提高股票流動性
︱第二十六講︱信息中介:金融分析師到底有什么用
金融分析師到底有什么用
金融分析師為什么在一定程度上會阻礙創(chuàng)新
中國的資本市場應該重視金融分析師嗎
︱第二十七講︱機構投資者:為什么要擁抱大玩家
機構投資者如何影響企業(yè)的創(chuàng)新
機構投資者如何干預企業(yè)的創(chuàng)新
如何應對機構投資者的干預
︱第二十八講︱放眼未來:股權市場更能激勵中國企業(yè)的創(chuàng)新
股權比債權更能激勵創(chuàng)新嗎
一個國家的股權市場有多重要
為什么應該開放中國的金融市場
結束語成為更聰明的帆