前言
氣候變化, 是一個有爭議的話題。超過一半的美國人認(rèn)為,全球變暖是由人類活動造成的, 但對于應(yīng)該采取什么措施的共識則非常少。事實上, 科學(xué)推算是明確的: 人類排放的溫室氣體在20 世紀(jì)已經(jīng)使地球變暖1℃, 而目前的碳排放軌跡將導(dǎo)致21 世紀(jì)末全球變暖4 ~6℃, 這會給人類帶來災(zāi)難性后果。
為了避免災(zāi)難, 科學(xué)推算同樣明確: 將溫室氣體排放量減少到零, *理想的是在2050 年, 不遲于2070 年。幸運的是, 有一種方法可以實現(xiàn)這一點, 減少一半以上排放量的商業(yè)解決方案已經(jīng)被提出, 解決剩余部分的技術(shù)正在開發(fā)中。但是, 避免災(zāi)難需要以前所未有的速度在全球范圍內(nèi)實施氣候問題解決方案, 這將需要巨大的投資資金, 到2050 年, 估計需要125 萬億美元來實現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)脫碳, 并將變暖控制在可適應(yīng)的1. 5 ~2℃。
這本書聚焦對投資者的影響, 以及投資在應(yīng)對氣候變化方面所起的作用。政府在確保碳排放得到監(jiān)管和資本得到適當(dāng)激勵方面發(fā)揮關(guān)鍵作用, 但私營部門的參與對于應(yīng)對氣候挑戰(zhàn)所需要實施解決方案的規(guī)模和速度至關(guān)重要。
氣候變化是全球性的, 對投資者的影響也是全球性的。雖然這本書是從美國情況來切入, 但全球其他國家的投資者必將經(jīng)歷與美國類似的趨勢、挑戰(zhàn)和機(jī)遇。所以, 這本書是合適全球投資者的。
2002 年, 我開始投資氣候問題解決方案, 當(dāng)時投資機(jī)會很少, 因為沒有慷慨的政府補貼, 氣候問題解決方案成本高昂, 缺乏競爭力。20 年后, 情況發(fā)生了明顯變化, 留給我們解決這個問題的時間越來越少, 但減排技術(shù)和商業(yè)模式已經(jīng)顯著改善, 為避免災(zāi)難性氣候變化提供了一條途徑。這本書描述了這條路, 以及投資者在這條路上發(fā)揮的關(guān)鍵作用。我寫這本書的希望是, 每一位投資者——無論是個人還是機(jī)構(gòu)——都能認(rèn)識到即將到來的變化, 并為他們自己和所有人的利益采取行動。
譯者前言
2021 年7 月16 日, 全國碳排放權(quán)交易市場開市, 標(biāo)志著中國正式進(jìn)入“雙碳” 市場化時代。2011 年以來, 北京、天津、上海等地開展碳排放權(quán)交易試點, 直至2021 年全國碳排放權(quán)交易市場開市, 首批納入的2 100 多家發(fā)電企業(yè)年碳排放量約45 億噸, 是全球覆蓋溫室氣體排放規(guī)模*大的碳市場。截至2023 年7月14 日, 全國碳市場碳排放配額累計成交量2. 4 億噸, 累計成交額110. 3 億元。但是, 我國碳市場的發(fā)展仍存在不小的挑戰(zhàn), 如交易結(jié)構(gòu)單一, 參與主體僅為控排企業(yè), 交易產(chǎn)品均為現(xiàn)貨, 交易活躍度不足且流動性較差等。2022 年, 中國碳市場成交均價為8. 85 美元/ 噸二氧化碳, 與歐盟碳市場交易價格相差近10 倍。這需要培育更多諸如金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、碳資產(chǎn)管理公司等其他參與主體, 形成多樣化的市場需求, 推動碳市場的良性發(fā)展。
2021 年12 月, 生態(tài)環(huán)境部等九部委啟動了氣候投融資試點工作, 2022 年8 月公布了23 個地方入選試點名單, 截至2022 年年底, 共征集或儲備項目超1 500 個, 涉及資金達(dá)2 萬億元。2022 年年底, 中國本外幣綠色貸款余額超過22 萬億元, 85% 以上綠色貸款都和氣候融資有關(guān)。在氣候投融資引導(dǎo)下, 中國的產(chǎn)業(yè)格局也發(fā)生了重大變化, 新能源及新能源汽車都建立了相當(dāng)大的競爭優(yōu)勢。全球十大光伏制造企業(yè), 前9 家全是中國企業(yè), 一半以上的新能源汽車是在中國生產(chǎn)和銷售的。但是應(yīng)對氣候變化, 實現(xiàn)“雙碳” 是一項長期且艱巨的任務(wù), 需要全社會持續(xù)入大量的資金, 因此推動氣候投資是一件迫在眉睫的事情。
目前市面上與“雙碳” 相關(guān)的書, 大部分是圍繞政策、理論, 關(guān)于實踐案例或碳交易、碳投資的內(nèi)容不多。因此, 當(dāng)中信出版社編輯邀請我來翻譯《氣候投資》一書時, 我很欣喜。這本書可以幫助我們?nèi)�面了解全球氣候投資的發(fā)展歷程, 企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及個人投資者等如何參與這個市場, 以及碳市場的發(fā)展等,幫助我們梳理未來的投資思路, 并獲得一些新想法。金融如何更好地助力綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展? 把資金用在關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵節(jié)點上, 才是核心所在。
雖然這本書的案例是以美國市場為主的, 但是我們也將經(jīng)歷與美國類似的趨勢、挑戰(zhàn)和機(jī)遇, 所以非常值得借鑒。另外, 書中列舉的一些企業(yè)也是大家非常熟悉的, 比如貝萊德、特斯拉等, 通過對其在氣候投資中的作用與發(fā)展進(jìn)行詳細(xì)分析, 可以指導(dǎo)中國企業(yè)更好地參與這個市場。
這本書一共分為六大部分。
第1 部分闡述了氣候變化時代ESG 投資的動力, 圍繞繁榮背后的危機(jī)、氣候變化時代的投資及其發(fā)展動力展開, 梳理了氣候投資的時代背景。
第2 部分介紹了氣候問題的解決方案, 包括可再生能源、電動汽車、儲能、綠氫、碳移除等。幫助讀者了解氣候投資可投領(lǐng)域的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。
第3 部分介紹了氣候投資的策略, 主要從風(fēng)險緩解、撤資、ESG 投資、主題影響力投資、影響力優(yōu)先投資等進(jìn)行解讀。同時, 配有相關(guān)案例, 深入淺出地講解, 幫助讀者更好地理解。
第4 部分介紹了如何投資實物資產(chǎn), 主要從可再生能源項目、房地產(chǎn)、林業(yè)和農(nóng)業(yè)等角度分析, 同樣配有案例, 幫助讀者更深入地理解。
第5 部分介紹了如何投資金融資產(chǎn), 分別從風(fēng)險投資、私股權(quán)、公開股票、股權(quán)基金、固定收益的角度進(jìn)行分析, 其中羅列了很多國外知名金融機(jī)構(gòu)的投資案例, 非常通俗易懂。
第6 部分介紹了投資者的困境, 分別從投資者困境、*佳實踐、投資為何重要以及投資者的未來等角度, 來探討氣候投資的未來。
在這本書的翻譯過程中, 我得到了很多朋友的大力支持, 他們從忙碌的日常工作中盡力擠出時間幫助我一遍遍校驗, 感謝我的母校上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院的MBA 師弟師妹們, 感謝韓寧、徐靜、王雨甜、朱蓓蓓、鐘寅霞、顧云嬌、王思琦, 特別是好友韓寧雖遠(yuǎn)在新加坡但仍然關(guān)心著這本書的翻譯。特別感謝賽飛特集團(tuán)董事長李迪在這本書翻譯過程中經(jīng)常與我分享關(guān)于投融資的實際案例, 幫助我更好地去理解和把控這本書的內(nèi)容。還要感謝上海交通大學(xué)學(xué)長朱偉軍、學(xué)妹慶賀的鼎力支持。也特別感謝此刻我就讀的清華能源互聯(lián)網(wǎng)班的項目主任龐慶國老師, 他在本書翻譯過程中給予了我諸多幫助, 尤其在技術(shù)上幫助我更好地提升翻譯的專業(yè)度。
*后, 非常期待大家的反饋和意見, 不足之處, 感謝指正。未來在碳中和的賽道上, 我會步履不停, 期待與你們有更多的不期而遇。