新的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)
　　本書(shū)中，我首先對(duì)新的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的原因加以分析，并提出可以渡過(guò)危機(jī)的策略。我認(rèn)為，對(duì)危機(jī)發(fā)生的過(guò)程作詳細(xì)的預(yù)測(cè)并不現(xiàn)實(shí)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)，我們可以看到兩次危機(jī)的相似和不同之處，并且能夠以此預(yù)測(cè)未來(lái)可能出現(xiàn)的情景。在經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，至少是在美國(guó)，兩種基礎(chǔ)科技（汽車(chē)和電話）和一個(gè)重要的金融革新（分期貸款）的廣泛傳播造成了投機(jī)泡沫的產(chǎn)生。在泡沫破滅之后，政府和貨幣銀行采取的措施一再出錯(cuò)，最終使得危機(jī)變得更加嚴(yán)重了。
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和社會(huì)評(píng)論家肯尼斯·加爾布雷思（Kenneth Galbraith）在他關(guān)于1929年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的研究中列出了5個(gè)危機(jī)產(chǎn)生的原因：（1）收入分配的不平等；（2）企業(yè)及企業(yè)收支不健康的結(jié)構(gòu)；（3）有缺陷的銀行系統(tǒng)；（4）不平衡的經(jīng)常項(xiàng)目收支；（5）經(jīng)濟(jì)學(xué)家的群體行為，他們幾乎總是給出錯(cuò)誤的建議。在以上這五點(diǎn)原因中，除了第二點(diǎn)以外，其余的4個(gè)原因都完全可以用來(lái)解釋當(dāng)前出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。在2000-2003年那次危機(jī)之后，企業(yè)收支結(jié)構(gòu)已經(jīng)有了明顯改善。但是與此同時(shí)，美國(guó)（以及其他許多國(guó)家）的個(gè)體居民戶的負(fù)債水平卻達(dá)到了歷史最高水平。
　　在經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在四年的時(shí)間里減少了1/3。直到1939年，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值才重新恢復(fù)到了1929年時(shí)的水平。1933年，美國(guó)的失業(yè)率為24.9%。而就在幾年前的20年代，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步還深信不疑。亨利·福特（Henry Ford）的流水線生產(chǎn)方法使得當(dāng)時(shí)每一戶人家都可以擁有一輛汽車(chē)。但是到了30年代，50%以上的貸款者都破了產(chǎn)，無(wú)法還清他們的債務(wù)。每天，在那些“慈善廚房”前總能見(jiàn)到長(zhǎng)長(zhǎng)的隊(duì)伍。對(duì)于許多人來(lái)說(shuō)，這是他們唯一能夠吃到一餐熱飯的機(jī)會(huì)。位于芝加哥一家大的慈善廚房還是著名的強(qiáng)盜艾爾·卡伯納開(kāi)辦的。在城市周邊出現(xiàn)了很多“帳篷城”，許多因危機(jī)而變貧困的人們都居住在里面。
　　在危機(jī)發(fā)生的開(kāi)始階段，胡佛政府并沒(méi)有采取相應(yīng)的措施。1929年源于美國(guó)市場(chǎng)的這次危機(jī)便迅速席卷了整個(gè)世界。由于德國(guó)在一戰(zhàn)后根據(jù)《凡爾賽條約》需要支付戰(zhàn)后賠款（約翰·梅奈德·凱恩斯認(rèn)為戰(zhàn)爭(zhēng)賠款是不利和危險(xiǎn)的），其經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到阻礙。在這次危機(jī)中，德國(guó)便成為最早受到波及的國(guó)家之一，其結(jié)果是眾所周知的。1930年，各國(guó)簽訂了《斯姆特-霍利關(guān)稅法》使局面變得更加糟糕。受其影響，國(guó)際貿(mào)易在短時(shí)間內(nèi)崩潰。1929年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)之后，國(guó)際貿(mào)易額在四年時(shí)間里減少了66%。
　　當(dāng)時(shí)，英國(guó)在對(duì)外貿(mào)易上呈現(xiàn)赤字，而今天則換成了美國(guó)。在第一次大戰(zhàn)中，英國(guó)的實(shí)力被削弱，英鎊已經(jīng)無(wú)法在國(guó)際市場(chǎng)上充當(dāng)主要貨幣了。而美國(guó)當(dāng)時(shí)還沒(méi)有打算接替英國(guó)。在失業(yè)率上升，越來(lái)越多的銀行和企業(yè)破產(chǎn)的情況下，一些貨幣銀行，比如法國(guó)國(guó)家銀行，仍然采取一種緊縮的貨幣政策，結(jié)果使問(wèn)題朝更惡化的方向發(fā)展。
　　到這里為止，我已經(jīng)列出了兩次經(jīng)濟(jì)危機(jī)所有的相似點(diǎn)。今天今天的美國(guó)可要比1929年時(shí)的英國(guó)強(qiáng)大許多，這不僅表現(xiàn)在軍事領(lǐng)域。美國(guó)仍然是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體。不過(guò)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在的一個(gè)問(wèn)題是它在國(guó)內(nèi)外積累的高額債務(wù)。金融分析師比爾·邦納（Bill Bonner）和安迪森·維金（Addison Wiggin）把現(xiàn)在的美國(guó)稱(chēng)為“債務(wù)帝國(guó)”。
　　引起這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生可能有兩個(gè)原因：美元的崩潰和美國(guó)房地產(chǎn)泡沫的破滅。兩種原因都會(huì)使美國(guó)在當(dāng)前對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響很大的市場(chǎng)上的需求大幅減少。對(duì)此，無(wú)論是剛剛從本國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)中緩過(guò)來(lái)的日本，還是歐洲國(guó)家都無(wú)能為力。就連中國(guó)經(jīng)濟(jì)——盡管它擁有強(qiáng)大的實(shí)力，也無(wú)法補(bǔ)償出口需求減少所帶來(lái)的損失。
　　當(dāng)然，各國(guó)的中央銀行這次會(huì)試圖采取措施防止全球緊縮性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。人們總是認(rèn)為已經(jīng)從上次的經(jīng)濟(jì)大蕭條中學(xué)到了東西。但是，像美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克（Ben Bernanke）在2002年提出的建議：讓更多的貨幣進(jìn)入流通領(lǐng)域，對(duì)防范危機(jī)沒(méi)有什么作用。一旦人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心受到了持續(xù)性的影響，那么他們是不會(huì)接受貨幣的。取而代之，越來(lái)越多的企業(yè)和個(gè)人會(huì)選擇貨幣的替代形式，比如黃金。全球貸款總量受其影響就會(huì)不可避免地減少。1929年危機(jī)發(fā)生后，有很多美國(guó)人都把美元兌換成了黃金，因?yàn)樗麄円呀?jīng)不再相信官方發(fā)行的貨幣了。結(jié)果，這又反過(guò)來(lái)造成了更多銀行的破產(chǎn)。
　　當(dāng)然，政府可以禁止個(gè)人儲(chǔ)備黃金，并處以十年監(jiān)禁的處罰，就像美國(guó)前總統(tǒng)羅斯福在1933年5月1日所做的那樣。可是，人們還是會(huì)去尋找其他的貨幣替代方式，比如銀、鈀，或者像二戰(zhàn)之后的香煙。最壞的情況就是人們干脆拒絕經(jīng)濟(jì)效率，就如同——這在經(jīng)濟(jì)上是理性的——簽署華沙條約的國(guó)家政府在各國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所采取的政策一樣。1990年后日本漫長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)告訴我們：即便政府按照現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的原則做了似乎所有正確的事情，也無(wú)法阻止危機(jī)在它應(yīng)該來(lái)的時(shí)候發(fā)生。