序　　言

公司開啟了人類現(xiàn)代經(jīng)濟活動的一個新篇章。它擴展了經(jīng)濟單位個體所能掌握和支配的資源，分散了商業(yè)活動的高風險；它凝聚了市場個體，產(chǎn)生了幾乎強大于任何個體的經(jīng)濟動能；它使陌生人突破了血緣或地緣聯(lián)系，讓各種樣貌的市場主體及資本的合作成為可能。在全球化日漸加速的今天，公司顯示出了足以撼動世界的能量。
公司的股東權，即股權，是公司制度得以建立并不斷完善的根本動因。它記載股東源自自主投資經(jīng)營活動所享有的權利，更承載因其流轉(zhuǎn)、變更而產(chǎn)生的再創(chuàng)造價值。同時，股權還規(guī)制股東參與公司經(jīng)營與管理的方式和范圍，保障公司能夠依法運行。隨著現(xiàn)代公司的快速發(fā)展，股權已成為社會財富越來越重要的載體，股權流轉(zhuǎn)也日益頻繁。當下，股權轉(zhuǎn)讓已成為集財產(chǎn)權流動、公司經(jīng)營中資本募集、市場資源優(yōu)化配置等于一體的重要手段。
股權的流轉(zhuǎn)與其他民事權利的流轉(zhuǎn)一樣，必然會伴隨交易風險。近年來，與股權轉(zhuǎn)讓相關的糾紛呈逐年上升趨勢。而商事仲裁因其專業(yè)、高效、靈活、尊重商事活動規(guī)律、裁決可執(zhí)行力強等特點，已經(jīng)成為當今解決股權轉(zhuǎn)讓爭議、消除公司投資經(jīng)營障礙的重要途徑。
2017~2019年，全國仲裁委員會受理股權轉(zhuǎn)讓類案件數(shù)量分別為1825件、2518件、2531件，標的額合計分別為562億元、913億元、944億元。中國國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會（以下簡稱貿(mào)仲）在2010~2019年10年間，共受理股權轉(zhuǎn)讓類案件1357件，標的額合計近1259億元。其中，僅2019年就受理了股權轉(zhuǎn)讓類案件 449 件，占貿(mào)仲當年總案件數(shù)3333件的13.47%；股權轉(zhuǎn)讓類案件標的額合計447億元，占當年案件總標的額1220.4億元的36.62%。
在管理股權轉(zhuǎn)讓類仲裁案件的過程中，我國注意到，股權轉(zhuǎn)讓爭議一般具有法律關系復雜、利益主體多元、涉及法律及政策多重規(guī)制監(jiān)管等特點。除一般的金錢給付請求外，往往還會涉及公司控制權爭奪、公司資產(chǎn)交割、特定行業(yè)準入資格取得等內(nèi)容。在法律適用上，既涉及一般法，又涉及特別法，并經(jīng)常要對具體法律規(guī)范的性質(zhì)作出判斷。隨著實踐中市場主體對股權轉(zhuǎn)讓形式、內(nèi)容與目的的不斷創(chuàng)新，調(diào)整股權轉(zhuǎn)讓法律關系的規(guī)范亦在持續(xù)修訂與完善，這也引致仲裁中裁判標準與規(guī)則的不斷變化。這些特點和規(guī)律，值得關注、思考和總結(jié)。
鑒于此，貿(mào)仲在嚴格遵守仲裁案件信息保密原則的前提下，從2014~2018年受理的仲裁案件中擇選了30件具有代表性的典型案例，主要按照仲裁實踐中股權轉(zhuǎn)讓糾紛案件呈現(xiàn)的特點，將其分為四類進行編排：第*類是“普通股權轉(zhuǎn)讓”案例，主要涵蓋在股權單純作為一種財產(chǎn)權利轉(zhuǎn)讓的情形下，依據(jù)合同法、物權法調(diào)整的糾紛類型；第二類是“涉及控股股權的轉(zhuǎn)讓”案例，這類案件在實踐中主要以控股股權轉(zhuǎn)讓為手段，以達致公司收購并購的目的，當事人在產(chǎn)生股權轉(zhuǎn)讓糾紛時常伴有國有資產(chǎn)評估程序是否履行，國有土地使用證、環(huán)保證照及采礦權證辦理，目標公司債權收回等義務履行，目標公司資產(chǎn)交割糾紛，案情大多較復雜，當事人爭議點多發(fā)；第三類是“以投資、融資為目的的股權轉(zhuǎn)讓”案例，這類案件是近年來貿(mào)仲受理的股轉(zhuǎn)糾紛中案件量*大的一類，往往爭議金額較大，仲裁庭對這類案件中涉及的“對賭協(xié)議”條款效力認定、復雜的業(yè)績補償安排等問題，經(jīng)歷了從存在較大分歧到意見逐步達成一致的發(fā)展過程；第四類是“涉及特殊限制的股權轉(zhuǎn)讓”案例，主要涉及受《公司法》《證券法》以及一些行政規(guī)范性文件同時規(guī)制的股轉(zhuǎn)案件，如有限責任公司其他股東優(yōu)先購買權糾紛、不符合國有資產(chǎn)或者中小企業(yè)掛牌上市有關股轉(zhuǎn)規(guī)定的糾紛、涉及外資企業(yè)股轉(zhuǎn)的糾紛等。我們邀請了在相關領域具有深厚專業(yè)造詣和豐富裁判經(jīng)驗的貿(mào)仲仲裁員，就上述案件審理中有關法律適用、爭議焦點、裁判思路等作出總結(jié)和評析，并結(jié)合某一類型股轉(zhuǎn)案件的共性特點，對市場主體應予關注的風險防范問題，進行梳理和提示。
我們希望通過本書向廣大仲裁同業(yè)者和讀者展現(xiàn)股權轉(zhuǎn)讓仲裁案件的基本樣貌、主要特點及爭議多發(fā)點，并據(jù)此獲得有益知識；也希望借此契機，推進相關類型案件裁判經(jīng)驗的積累，推進涉及股權轉(zhuǎn)讓法律適用研究的深入開展，推進中國仲裁公信力的進一步提升。
囿于經(jīng)驗和時間，本書中出現(xiàn)的錯誤和不妥之處，尚祈讀者批評指教。貿(mào)仲也將持續(xù)關注公司股權類爭議，從中獲取更寶貴的新經(jīng)驗，為打造良好的法治營商環(huán)境，建立穩(wěn)定、開放、可持續(xù)發(fā)展的商事活動生態(tài)貢獻力量。

中國國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會
2020年8月