計(jì)算機(jī)通信和電子商務(wù)的驚人發(fā)展,連同金融計(jì)算的爆炸式發(fā)展和數(shù)據(jù)庫(kù)的構(gòu)建充分說(shuō)明了信息在經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)價(jià)值。這些方面的發(fā)展使我們可以從信息的動(dòng)態(tài)學(xué)、通信、評(píng)估、信任、信息披露和實(shí)施方面來(lái)考察貨幣和信貸的真實(shí)價(jià)值。
法定貨幣、電子貨幣和其他形式信貸的價(jià)值是受法律、政府力量和社會(huì)傳統(tǒng)影響的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化所凸顯的特征。本書(shū)的第1卷集中研究了一期的博弈,在那里我們考察了大部分資本結(jié)構(gòu),但根本不能表現(xiàn)真實(shí)的動(dòng)態(tài)性。這里我們考察商品的多期的特征,考察三期模型(在該模型中,對(duì)貨幣的需求可能完全是周期性的)的特殊作用,然后研究有限期界和無(wú)限期界的模型。
按照計(jì)劃,本書(shū)的第3卷會(huì)更加關(guān)注制度方面,也會(huì)更抽象。第3卷將考察公司、銀行、中央銀行、保險(xiǎn)、市場(chǎng)、清算所和其他金融機(jī)構(gòu)的具體作用。除了理解這些機(jī)構(gòu)的作用外,還需要理解大部分經(jīng)濟(jì)交易的本質(zhì)是大眾經(jīng)濟(jì)主體的隨機(jī)過(guò)程;其中一對(duì)一的交往(encounter)可能不需要媒介,或者更多的是以市場(chǎng)和經(jīng)紀(jì)為媒介——這里中介作為不同程度的信息處理調(diào)節(jié)器的關(guān)鍵的抽象性質(zhì)取決于生產(chǎn)和交換的物品的性質(zhì)和復(fù)雜性。
在本卷和前一卷中,我們構(gòu)建了充分的框架以便考察將微觀經(jīng)濟(jì)理論和宏觀經(jīng)濟(jì)理論統(tǒng)一起來(lái)所需模型的性質(zhì)。我懷疑,好的宏觀經(jīng)濟(jì)建議將會(huì)繼續(xù)依靠特定(ad hoc)模型,這些模型僅僅局限于分析和回答當(dāng)期的具體政策問(wèn)題。一般而言,從一般均衡理論不能得到宏觀經(jīng)濟(jì)理論的更好的微觀基礎(chǔ),必須另辟蹊徑。這將需要如下的框架,在這個(gè)框架中,貨幣、金融機(jī)構(gòu)和政府在有著不同時(shí)滯、不完全市場(chǎng)和隨機(jī)因素的世界里發(fā)揮著重要的作用。對(duì)策略性市場(chǎng)博弈的強(qiáng)調(diào)是為了在不考慮均衡的情況下,提供一種對(duì)有著貨幣、金融機(jī)構(gòu)和政府的封閉經(jīng)濟(jì)進(jìn)行建模的方法。這些模型可以求解出均衡行為(如果存在的話),可以求解出局部的最優(yōu)化行為,或者可以被擬合出來(lái)。這里關(guān)鍵的特征在于,整個(gè)的狀態(tài)空間得以描述,從而可以對(duì)各種行為進(jìn)行驗(yàn)證。沒(méi)有證據(jù)表明存在有著規(guī)范性質(zhì)(如帕累托最優(yōu))的唯一的理性預(yù)期非合作均衡。在演進(jìn)的整體環(huán)境中,最優(yōu)化的宏觀經(jīng)濟(jì)模型對(duì)那些傾向于局部最優(yōu)化的小經(jīng)濟(jì)主體更有意義,因?yàn)槎桃暤淖非缶植孔顑?yōu)化會(huì)影響到來(lái)自整體的社會(huì)政治環(huán)境的反饋。
關(guān)于描述企業(yè)、消費(fèi)者、金融家、政府機(jī)構(gòu)和政治家的局部行為的正確模型是什么取決于實(shí)證上的答案——該答案在現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中是不能容易地得到證實(shí)的。我們必須解決在貨幣主義者、凱恩斯主義者、馬克思主義者、理性預(yù)期主義者、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家和其他學(xué)者之間的爭(zhēng)論。這種爭(zhēng)論就其本身而言,也是一個(gè)演進(jìn)的過(guò)程。
本書(shū)的目的是提供一個(gè)原先被人們忽略的背景,即對(duì)盡可能簡(jiǎn)單的博弈規(guī)則進(jìn)行邏輯一致且充分詳盡的描述——構(gòu)建一個(gè)數(shù)理制度框架,這個(gè)框架要含義豐富,從而可以展開(kāi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)程;這個(gè)框架還要充分準(zhǔn)確,從而可以描述對(duì)最基本金融機(jī)構(gòu)的需要和它們的演進(jìn)。
第Ⅰ部分 多期交易
1商品貨幣和非耐用品下的多期交易3
1.1時(shí)間、耐用品、可儲(chǔ)藏品和可運(yùn)輸品3
1.2多期的偏好6
1.3對(duì)時(shí)間的處理13
1.4期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)14
1.5非耐用品的多期交易16
2商品貨幣和耐用品下的多期交易26
2.1多種耐用品下的多期交易26
2.2貨幣,資產(chǎn)和信任39
3商品貨幣和信貸下的多期交易52
3.1多期交易的微觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)52
3.2商品貨幣、貸款和存款下的多期交易56
3.3足值貨幣的神話65
4法幣和信貸下的多期交易68
4.1從商品貨幣到票據(jù)68
4.2有法幣卻沒(méi)有貸款情況下的多期交易72
4.3有著法幣和借貸的多期交易81
4.4貨幣市場(chǎng)或外部銀行88
4.5時(shí)間、貨幣和利率90
第Ⅱ部分交易和無(wú)限期界
5多期交易: 交易與在途票據(jù)99
5.1為在途票據(jù)融資99
5.2交易和在途票據(jù)106
5.3信息、競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)部銀行和外部銀行114
5.4附帶評(píng)論暫時(shí)的均衡和其他非瓦爾拉斯均衡118
5.5有著不完備市場(chǎng)、違約和清算的多期交易119
6資本存量、殘值和預(yù)期126
6.1嵌入在時(shí)間中的經(jīng)濟(jì)126
6.2有著殘值和預(yù)期的策略性市場(chǎng)博弈133
6.3內(nèi)生的預(yù)期141
6.4增長(zhǎng)、控制、預(yù)期和利率143
7預(yù)期、不確定性、信息和金融152
7.1信息、預(yù)期和金融152
7.2略論增長(zhǎng)和理性預(yù)期157
7.3通貨膨脹160
7.4論貨幣和創(chuàng)新161
7.5大眾主體行為:一個(gè)研究動(dòng)態(tài)學(xué)的方法161
8貨幣、信貸和不完備市場(chǎng)165
8.1存在不確定性和無(wú)限期界的策略性市場(chǎng)博弈165
8.2利率的期限結(jié)構(gòu)188
8.3政府控制、目標(biāo)和規(guī)模189
8.4微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的統(tǒng)一190
8.5趨向均衡的系統(tǒng)195
8.6均衡與不完備市場(chǎng)197
9貨幣、信貸、資產(chǎn)和交疊世代下的多期交易200
9.1交疊世代策略市場(chǎng)博弈200
9.2略論貨幣、不確定性和無(wú)限期生存的交易者210
9.3交疊世代、不確定性、內(nèi)部和外部貨幣213
9.4交疊世代與生產(chǎn)221
9.5經(jīng)濟(jì)學(xué)、心理學(xué)和生物學(xué)229
9.6博弈中的博弈231
第Ⅲ部分貨幣和制度
10交易技術(shù)和交易成本241
10.1交易和生產(chǎn)241
10.2具有交易成本的封閉的經(jīng)濟(jì)24511經(jīng)紀(jì)人、經(jīng)銷(xiāo)商和固定成本256
11.1有著經(jīng)紀(jì)人和經(jīng)銷(xiāo)商的交易256
11.2非凸的交易成本262
11.3序貫的經(jīng)濟(jì)和貨幣271
12貨幣、制度和政治經(jīng)濟(jì)學(xué)276
12.1貨幣和金融機(jī)構(gòu)的理論276
12.2交易和信任:黃金和票據(jù)280
12.3多期交換和利率284
12.4預(yù)期、資產(chǎn)和政府288
12.5不確定性和無(wú)限期界290
12.6制度、貨幣和金融中介293
附錄:關(guān)于提出正確的問(wèn)題303
參考文獻(xiàn)309