本書研究了我國產(chǎn)品市場競爭、董事會治理與股價同步性的關(guān)系，并檢驗了由兩種治理機制所產(chǎn)生的交互作用對股價同步性的影響。本書以我國制造業(yè)上市公司為研究樣本，實證檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)，激烈的產(chǎn)品市場競爭對抑制公司股價同步性具有積極的作用；整體上，董事會治理顯著地降低了公司股價同步性。其中，兩職兼任的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)有助于減少股價同步性；此外，董事會規(guī)模越小，會議次數(shù)越多，公司治理就越有效率，從而股價同步性越低；獨立董事則未能對股價同步性起到顯著的治理作用，這可能與我國的獨立董事制度尚不完善有關(guān)。進一步的結(jié)果表明，董事會治理在產(chǎn)品競爭越激烈的環(huán)境中越能發(fā)揮其正面作用，降低股價同步性，即產(chǎn)品市場競爭和董事會治理之間存在一種互補關(guān)系。以上結(jié)果表明，公司內(nèi)外部治理機制是影響股價同步性的重要原因。