第一部分 遠(yuǎn)期合約
第1章 無(wú)股息股票遠(yuǎn)期合約3
。豹保薄o(wú)套利遠(yuǎn)期合約價(jià)格3
12 合約期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值6
。豹保场】疹^遠(yuǎn)期頭寸7
。豹保础⊥ㄟ^(guò)連續(xù)復(fù)合回報(bào)率值來(lái)表達(dá)遠(yuǎn)期合約價(jià)值8
。豹保怠(duì)沖一項(xiàng)資產(chǎn)8
。豹保丁(duì)沖一項(xiàng)負(fù)債9
。豹保贰∈纠和ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)和負(fù)債11
第2章 派息股票遠(yuǎn)期合約17
。勃保薄o(wú)套利遠(yuǎn)期合約價(jià)格17
。勃保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值22
。勃保场⊥ㄟ^(guò)短頭寸遠(yuǎn)期合約對(duì)沖一項(xiàng)派息資產(chǎn)23
24 通過(guò)多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的負(fù)債26
。勃保怠】偨Y(jié):債務(wù)的初始發(fā)行與否29
26 示例:通過(guò)遠(yuǎn)期套期保值資產(chǎn)和負(fù)債30
第3章 股票基金遠(yuǎn)期合約38
。唱保薄×私夤善被鸸上⑹找媛剩常
32 無(wú)套利遠(yuǎn)期價(jià)格39
。唱保场『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值40
。唱保础⊥ㄟ^(guò)空頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的資產(chǎn)42
。唱保怠⊥ㄟ^(guò)多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的負(fù)債43
。唱保丁∈纠和ㄟ^(guò)期權(quán)、遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)、負(fù)債44
第4章 付息債券遠(yuǎn)期合約55
。椽保薄o(wú)套利遠(yuǎn)期價(jià)格55
。椽保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值58
43 通過(guò)空頭遠(yuǎn)期合約對(duì)付息資產(chǎn)進(jìn)行套期保值60
。椽保础⊥ㄟ^(guò)多頭遠(yuǎn)期對(duì)沖付息負(fù)債61
45 示例:通過(guò)遠(yuǎn)期合約對(duì)沖資產(chǎn)和負(fù)債62
第5章 貨幣遠(yuǎn)期69
。氮保薄o(wú)套利遠(yuǎn)期價(jià)格:利率平價(jià)69
。氮保病⊥鈳艃r(jià)值泄露72
。氮保场『贤行趦(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值73
54 通過(guò)短遠(yuǎn)期對(duì)沖外匯資產(chǎn)75
。氮保怠⊥ㄟ^(guò)多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖外匯負(fù)債76
。氮保丁∈纠和ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期對(duì)沖貨幣資產(chǎn)、負(fù)債77
第6章 推廣遠(yuǎn)期合約82
。丢保薄】紤]到現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)中性估值83
62 無(wú)套利遠(yuǎn)期價(jià)格84
。丢保场『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值85
。丢保础⊥ㄟ^(guò)空頭遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)88
。丢保怠⊥ㄟ^(guò)多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖負(fù)債89
第二部分 利率遠(yuǎn)期;利率期貨
第7章 利率93
71 年度百分率與有效利率93
。藩保病〉狡谑找媛,ytm 95
。藩保场〖雌诶剩梗
。藩保础∵h(yuǎn)期利率與折現(xiàn)因子99
75 平價(jià)收益率102
。藩保丁木闷谂c凸度103
77 價(jià)格—收益率曲線(xiàn)的近似105
第8章 利率遠(yuǎn)期107
。釜保薄⒖祭;結(jié)算日;慣例;報(bào)價(jià)107
。釜保病o(wú)套利的利率遠(yuǎn)期價(jià)格109
。釜保场∵h(yuǎn)期合約的價(jià)值112
。釜保础∫话慊倪h(yuǎn)期利率115
。釜保怠⊥ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期空頭對(duì)沖浮動(dòng)利率資產(chǎn)117
。釜保丁⊥ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期多頭對(duì)沖浮動(dòng)利率負(fù)債118
87 例子:通過(guò)遠(yuǎn)期合約對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)119
第9章 期貨合約125
。躬保薄o(wú)套利的期貨價(jià)格125
。躬保病”WC金與逐日盯市126
93 例子:多頭頭寸的逐日盯市127
。躬保础±樱嚎疹^頭寸的逐日盯市129
第10章 期貨:對(duì)沖,基差,交叉對(duì)沖131
。保蔼保薄⊥ㄟ^(guò)做空期貨合約對(duì)沖資產(chǎn)131
。保蔼保病⊥ㄟ^(guò)做多期貨合約對(duì)沖負(fù)債132
103 交叉對(duì)沖133
。保蔼保础∑谪浐霞s的數(shù)量;最優(yōu)對(duì)沖比率135
105 例子:用期貨合約來(lái)對(duì)沖138
。保蔼保丁L動(dòng)對(duì)沖142
第三部分 掉期
第11章 以浮動(dòng)換固定利率的掉期147
111 以浮動(dòng)換固定利率掉期的基礎(chǔ)知識(shí)147
。保豹保病o(wú)套利的掉期利率148
。保豹保场‘(dāng)收益率曲線(xiàn)平移時(shí)的掉期價(jià)值151
。保豹保础±樱旱羝诶,收益率曲線(xiàn)的平移152
第12章 貨幣掉期160
121 貨幣掉期的基礎(chǔ)知識(shí)160
。保勃保病”容^優(yōu)勢(shì)162
。保勃保场∝泿诺羝诘恼勁袇(shù)164
。保勃保础∝泿诺羝诘募(xì)節(jié)問(wèn)題165
125 協(xié)同效應(yīng)的劃分168
。保勃保丁±樱和鈳诺羝冢辉诒緡(guó)借款168
。保勃保贰±樱簩(duì)沖已經(jīng)存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口177
第四部分 歐式期權(quán)及其相關(guān)期權(quán)
第13章 期權(quán)的收益185
。保唱保薄∑跈(quán)的定義185
。保唱保病≡诘狡谌,期權(quán)的收益和利潤(rùn)186
133 在到期日,投資組合的收益和利潤(rùn)194
。保唱保础「嗥跈(quán)投資組合的收益和利潤(rùn)203
135 例子:更多期權(quán)投資組合的收益和利潤(rùn)205
第14章 利率期權(quán)211
。保椽保薄⊥ㄟ^(guò)看漲期權(quán)多頭對(duì)沖負(fù)債211
。保椽保病±樱和ㄟ^(guò)看漲期權(quán)多頭對(duì)沖負(fù)債212
。保椽保场⊥ㄟ^(guò)賣(mài)出看跌期權(quán)給已對(duì)沖的負(fù)債提供資金:領(lǐng)子期權(quán)214
144 例子:給已對(duì)沖的負(fù)債提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)214
。保椽保怠⊥ㄟ^(guò)看跌期權(quán)多頭對(duì)沖資產(chǎn)216
146 例子:通過(guò)看跌期權(quán)多頭對(duì)沖資產(chǎn)216
。保椽保贰⊥ㄟ^(guò)賣(mài)出看漲期權(quán)給已對(duì)沖的資產(chǎn)提供資金217
。保椽保浮±樱航o已對(duì)沖的資產(chǎn)提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)218
。保椽保埂∶弊悠跈(quán)與地面期權(quán)219
第15章 歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)221
151 買(mǎi)賣(mài)權(quán)現(xiàn)貨平價(jià)關(guān)系221
。保氮保病】偨Y(jié):內(nèi)在價(jià)值和界限223
。保氮保场。拢欤幔悖耄樱悖瑁铮欤澹螅停澹颍簦铮睿ǎ拢樱停┠P停玻玻
。保氮保础±樱海拢欤幔悖耄樱悖瑁铮欤澹螅停澹颍簦铮钅P停玻玻
155。拢樱湍P偷谋容^靜態(tài)分析230
。保氮保丁∮茫拢樱陀(jì)算Greeks的分析與舉例240
第16章。拢樱 模型的應(yīng)用246
161 兩值期權(quán)246
。保丢保病∪笨谄跈(quán)249
。保丢保场☆I(lǐng)子期權(quán)252
。保丢保础‰[含波動(dòng)率255
165 例子:領(lǐng)子期權(quán)的價(jià)值,隱含波動(dòng)率255
第五部分 期權(quán)復(fù)制
第17章 涉及期權(quán)的動(dòng)態(tài)復(fù)制261
171 復(fù)制組合的計(jì)算261
。保藩保病(fù)制一個(gè)歐式看漲期權(quán)271
。保藩保场(fù)制一個(gè)領(lǐng)子期權(quán)274
。保藩保础(fù)制一個(gè)保護(hù)性看跌期權(quán)278
175 示例:看跌期權(quán);多頭跨式期權(quán);持?礉q期權(quán)281
第18章 靜態(tài)復(fù)制:障礙期權(quán)293
。保釜保薄∠蛏锨贸隹礉q期權(quán)294
。保釜保病∈纠合蛏锨贸隹礉q期權(quán)298
。保釜保场≌系K期權(quán):解析解305
第六部分 二叉樹(shù)模型
第19章 期權(quán)定價(jià):?jiǎn)尾蕉鏄?shù)模型313
。保躬保薄尾蕉鏄(shù)模型基礎(chǔ)313
。保躬保病。模澹欤簦釋(duì)沖下看漲期權(quán)的價(jià)值314
。保躬保场】礉q期權(quán)復(fù)制組合319
。保躬保础】吹跈(quán)復(fù)制組合322
。保躬保怠★L(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)323
。保躬保丁”容^靜態(tài)分析:看漲期權(quán)326
197 比較靜態(tài)學(xué):看跌期權(quán)331
第20章 多步二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型336
。玻蔼保薄《鏄(shù)模型回顧和擴(kuò)展336
。玻蔼保病善谀P驮O(shè)置337
。玻蔼保场《嗥谄跈(quán)定價(jià)二叉樹(shù)342
204 歐式期權(quán)二項(xiàng)式模型:無(wú)樹(shù)344
。玻蔼保怠∶朗狡跈(quán)價(jià)值345
。玻蔼保丁±樱憾(xiàng)式模型:股票,期權(quán)346
。玻蔼保贰《(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型收斂于BSM 361
。玻蔼保浮《(xiàng)式模型對(duì)期貨期權(quán)進(jìn)行定價(jià)363
第21章 奇異期權(quán)的二項(xiàng)式模型定價(jià)364
。玻豹保薄(fù)合期權(quán)364
212 復(fù)合期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)364
。玻豹保场(fù)合期權(quán)的舉例368
214 復(fù)合期權(quán):封閉解371
。玻豹保怠∵x擇人期權(quán)372
216 選擇人期權(quán)的例子374
。玻豹保贰∵x擇人期權(quán)的特殊情形376
第22章 二叉樹(shù)模型和蒙特卡洛模擬分析378
221 蒙特卡洛分析378
。玻勃保病±樱好商乜宸治觯常罚
。玻勃保场÷窂揭蕾(lài)期權(quán)380
。玻勃保础±樱郝窂揭蕾(lài)期權(quán)383
。玻勃保怠『艚衅跈(quán)385
226 分階段期權(quán)387
。玻勃保贰〔屎缙跈(quán)390
228 互換期權(quán)397
。玻勃保埂』赝跈(quán):封閉解400
第23章 帶有嵌入期權(quán)的債券404
。玻唱保薄】赊D(zhuǎn)換債券基礎(chǔ)知識(shí)404
。玻唱保病∵`約率和風(fēng)險(xiǎn)率406
。玻唱保场《(xiàng)式模型參數(shù)407
。玻唱保础o(wú)嵌入期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)債券估值409
。玻唱保怠】赊D(zhuǎn)換債券410
。玻唱保丁】哨H回可轉(zhuǎn)換債券413
。玻唱保贰】苫厥劭赊D(zhuǎn)換債券417
238 可贖回、可回售、可轉(zhuǎn)換債券423
239 內(nèi)嵌期權(quán)債券價(jià)值總結(jié)423
第七部分 其他期權(quán)
第24章 期貨期權(quán)429
。玻椽保薄∑谪浧跈(quán)的機(jī)制429
。玻椽保病】礉q期貨期權(quán)430
。玻椽保场】吹谪浧跈(quán)432
。玻椽保础∑跈(quán)遠(yuǎn)期平價(jià)公式433
。玻椽保怠〔既R克模型的期貨期權(quán)價(jià)值434
。玻椽保丁W洲美元期貨435
。玻椽保贰∈纠浩谪浧跈(quán)439
第25章 實(shí)物期權(quán):資本預(yù)算442
251 一般性數(shù)值指引443
。玻氮保病U(kuò)張期權(quán):看漲期權(quán)443
。玻氮保场》艞壠跈(quán):看跌期權(quán)447
。玻氮保础∈纠嘿Y本預(yù)算,實(shí)物期權(quán)451
第八部分 附錄
第A章 計(jì)算收益率457
A1 資產(chǎn)的收益率457
。联保病鶆(wù)的收益率458
。联保场∈找媛实淖儞Q459
A4 示例:收益率的計(jì)算460
第B章。拢樱 微分方程463
B1 維納過(guò)程463
。陋保病V義維納過(guò)程464
B3 伊藤過(guò)程465
。陋保础∫撂僖恚矗叮
。陋保怠〔既R克—斯科爾斯—默頓微分方程475
。陋保丁〈_認(rèn)永久美式期權(quán)價(jià)值481
B7 衍生品的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)484
參考文獻(xiàn)和相關(guān)閱讀486
術(shù)語(yǔ)表491