《2014上海網(wǎng)絡信貸服務業(yè)白皮書》：
　　5.無擔保模式
　　自從深圳紅嶺創(chuàng)投使用擔保以來，國內(nèi)的P2P公司大多采用了相同方式吸引投資者。拍拍貸或許是目前P2P業(yè)內(nèi)無擔保模式的唯一代表。在一些專家眼中，P2P的本質(zhì)是一種信息服務中介，屬于互聯(lián)網(wǎng)服務，風險應由投資者自己承擔。一旦P2P平臺采用擔保的方式，那么信息中介就變成了風險中介，經(jīng)營風險業(yè)務本質(zhì)上屬于金融機構(gòu)的行為。有擔保的P2P模式把風險集中在平臺上，而無擔保的模式更有利于分散風險，因而無擔保模式也更被監(jiān)管層認可。
　　但是P2P的投資者們對此則不以為然，他們認為，出于保護借款人個人信息，P2P公司不公開借款人信息，無可厚非。但也因為不公開相應信息，投資者無法辨別其中的風險，投資存在盲目性。P2P公司只負責收集信息，自建商業(yè)數(shù)據(jù)庫，平臺獲得遠多于投資者的信息，風險卻要投資者承擔，在邏輯上說不通。再者，如果P2P平臺不承擔一定的風險，激勵方式不與投資者利益保持一致，只是把風險轉(zhuǎn)嫁給投資者，那么理論上P2P公司也存在消極風控的道德風險，即為了交易量增長而損害投資者的利益。
　　6.通道模式
　　P2P在中國的發(fā)展歷程中還存在一種新的模式，即P2P與小貸公司等合作，為小貸公司提供通道的服務模式。國內(nèi)小貸公司受到注冊資本金1.5倍杠桿的限制，放貸規(guī)模難以擴大，于是與P2P公司合作，就成為小貸公司的一種選擇。在這種模式下，小貸公司向P2P公司提供借款人，由P2P公司平臺向投資者提供債權(quán)，P2P公司收取資金通道服務費用，如借款人違約，小貸公司需承擔違約風險，或者由第三方擔保公司進行擔保賠付。
　　有人把這類模式稱為交易所模式，但是《2014上海網(wǎng)絡信貸服務業(yè)白皮書》認為在這種合作模式下，P2P平臺可以視為小貸公司資產(chǎn)證券化的平臺，因此概括為通道模式更為準確，北京的有利網(wǎng)、深圳的人人聚財皆屬于這種模式。
　　這類模式下，P2P公司本身不承擔風險，提供的是交易的平臺，但是這種模式亦存在幾個缺陷：其一，如果借款人違約的風險由小貸公司承擔，許多小貸公司并不具備擔保的資質(zhì)。其二，如果由第三方擔保公司擔保，如何收取擔保費率存在疑問，不排除推高借款人融資成本的可能。其三，目前大量小貸公司準備進入P2P行業(yè)，這種模式是一種過渡模式，能否長期持續(xù)還有待驗證，與小貸公司合作的模式并非長久之計，因為P2P公司自身很難積累資源，今天的合作伙伴也可能成為明天的競爭對手。其四，因為交易的過程參與的公司和環(huán)節(jié)比一般P2P公司多，交易成本高，這類模式是否擁有可持續(xù)盈利的能力，尚需時間驗證。
　　7.自營模式
　　目前國內(nèi)一線P2P公司在不同城市都設有分支網(wǎng)點，有些以線下業(yè)務為主的公司甚至有上百家分支網(wǎng)點。這些公司中，有些是自主經(jīng)營分支網(wǎng)點，有些是以加盟商的方式設置分支網(wǎng)點。自營模式為目前P2P公司主要采用，例如在一線二線城市以服務投資理財客戶為主，而在三線四線城市服務借款用戶。
　　尤其對一些三四線待發(fā)展的城市來說，為了促進經(jīng)濟發(fā)展，在引進商業(yè)銀行存在諸多困難的時候，退而求其次，引進P2P公司在當?shù)亻_設網(wǎng)點，服務小微企業(yè)，也是一種選擇。目前國內(nèi)P2P平臺中，人人貸、信而富、證大財富、新新貸等都采用這種在全國設置分支網(wǎng)點，經(jīng)營由總部指揮的自營模式。
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