互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)娜腴T課

理財(cái)領(lǐng)域總是存在信息不對(duì)稱等諸多現(xiàn)象，機(jī)遇和陷阱即在于此，率先掌握知識(shí)和信息的人可以獲得超額收益。接受慢的人不僅損失收益，還容易在一些陷阱損失資金。

很多人總是希望用更簡(jiǎn)單的方法去獲取財(cái)富和收益，而專業(yè)的金融知識(shí)比較艱澀，諸多的公式和理論很難讓人吸收。因此，本書(shū)是希望通過(guò)一些投資的實(shí)例以及操作技巧，來(lái)分享更容易獲取的經(jīng)驗(yàn)。

互聯(lián)網(wǎng)和金融的融合，迸發(fā)出很多創(chuàng)新模式，對(duì)幾百年沒(méi)有重大變化的金融行業(yè)來(lái)講，其影響不亞于一場(chǎng)工業(yè)革命。未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財(cái)一定是資產(chǎn)增值的必備知識(shí)。

余額寶是每個(gè)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)人的入門課，簡(jiǎn)單易上手，當(dāng)有了一定了解以后，逐步開(kāi)始對(duì)P2P（網(wǎng)貸）、眾籌等其他產(chǎn)品產(chǎn)生興趣，卻往往容易陷入求知無(wú)門的境地，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)還太新，而且正處于快速創(chuàng)新進(jìn)化的階段，門類龐雜，目前并沒(méi)有系統(tǒng)的知識(shí)可供學(xué)習(xí)和了解。

本書(shū)主要是選擇了P2P網(wǎng)貸這個(gè)目前互聯(lián)網(wǎng)金融中機(jī)會(huì)最大而操作難度相對(duì)較低、最適合大眾參與的品種作為切入點(diǎn)，幫助理財(cái)人快速掌握一些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)知識(shí)，追求目標(biāo)是獲取12%~24%的年化收益率。

中央水池子投資法

　 我并不是專業(yè)的金融從業(yè)者，但卻是一個(gè)理財(cái)投資者，喜歡很多種理財(cái)投資產(chǎn)品，在經(jīng)過(guò)數(shù)年的實(shí)踐，發(fā)現(xiàn)每種投資品都有其獨(dú)特的屬性和收益模式。

　　一般來(lái)講，每個(gè)投資領(lǐng)域都有一些人可以獲得超過(guò)常規(guī)水平的收益，但并不是每一個(gè)投資人都可以獲取高收益，甚至都不能保證一個(gè)投資人都一定獲得收益。很多普通投資人，僅僅只做其中一種就陷入了風(fēng)險(xiǎn)虧損中。

　　對(duì)一個(gè)普通投資人來(lái)說(shuō)，最好的方式是把資金配置在不同種類的投資品中，然后根據(jù)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，定期調(diào)整配比，這樣就有很大概率可以跑贏市場(chǎng)平均收益水平了。而P2P以其收益較高和較穩(wěn)定的特性，被我列為投資配置中不可或缺的一部分。

P2P網(wǎng)貸的水池子定位法

　　我曾經(jīng)歷過(guò)2008年的股市大跌，回想那次，當(dāng)時(shí)根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)際上已經(jīng)判斷出很多股票價(jià)值被嚴(yán)重高估呈泡沫化了。但因?yàn)楫?dāng)時(shí)覺(jué)得固定收益類產(chǎn)品收益過(guò)低，很容易輸給通脹，所以不甘心投資給固定收益產(chǎn)品，但又沒(méi)有其他的理想投資品可選，因此抱著僥幸的心理繼續(xù)留在股市里奮戰(zhàn)，最終損失慘重。

　　在2010年上半年，股市經(jīng)歷了一年多大反彈。當(dāng)滬指一舉越過(guò)了3478以后，我再次感覺(jué)股市已經(jīng)有泡沫化，認(rèn)為調(diào)整是大概率事件。這次我沒(méi)有再像2008年那樣在這方面糾結(jié)，因?yàn)榇藭r(shí)已經(jīng)有了P2P，當(dāng)時(shí)P2P的收益率一般在20％～30％，回報(bào)還是非常可觀的。有了這個(gè)選擇，這一次我毫不猶豫地撤離了股市，暫時(shí)將資金配置到網(wǎng)貸中，再伺機(jī)尋找其他投資機(jī)會(huì)。

　　這次經(jīng)歷之后，我總結(jié)出了一套圍繞P2P進(jìn)行投資的“水池子理論”，即把收益水平可達(dá)到15％～20％這種較高收益的產(chǎn)品，當(dāng)成各種投資方向的中轉(zhuǎn)站，就像一個(gè)大水池。當(dāng)其他投資品出現(xiàn)泡沫或形勢(shì)惡化時(shí)，即可撤出資金暫時(shí)回到P2P中獲取穩(wěn)健的中高收益，當(dāng)某個(gè)投資方向出現(xiàn)明顯的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值洼地時(shí)，則可調(diào)動(dòng)P2P中配置的資金進(jìn)入那領(lǐng)域，把握機(jī)會(huì)。

　　這個(gè)“水池子投資法”的各個(gè)組成部分，就像水流的自然物理特征一樣，資金不斷地從高溢價(jià)區(qū)域流回P2P中央池子，再由中央池子流向水位低的價(jià)值洼地。資金在不斷地來(lái)回流轉(zhuǎn)中，體量在不斷增大，而更大的資金體量，也會(huì)逐步有機(jī)會(huì)參與到更多的投資機(jī)會(huì)中，增加小池子的數(shù)量。

　　我之所以選擇P2P作為中央水池子，是因?yàn)槠渚哂兄懈叻�(wěn)定收益的基本特征，這個(gè)收益率構(gòu)成了一個(gè)基本“水位”，當(dāng)我判斷其他投資品最近的投資機(jī)會(huì)低于這個(gè)水位時(shí)，則寧可暫時(shí)放棄進(jìn)行觀望也不會(huì)貿(mào)然出手，這種做法使我躲過(guò)了多個(gè)投資陷阱。

　　另外P2P投資多為1～12月標(biāo)，每月均有回款，資金始終保持一定的流動(dòng)性。以每月的回款來(lái)把握市場(chǎng)上的新投資機(jī)會(huì)，這個(gè)特征帶有一些定投理念，可有效避免某次判斷失誤全資被套的尷尬局面。

　　在這個(gè)理念指導(dǎo)下，基本上可以做到每月回款后觀察一下市場(chǎng)上是否有價(jià)值洼地機(jī)會(huì)，如有機(jī)會(huì)則可立即把握，若找不到新投資機(jī)會(huì)，則繼續(xù)投資到P2P產(chǎn)品中獲取中高收入。即使偶爾判斷失誤，這部分資金也會(huì)逐步被整體的中高收益組合用時(shí)間消化。

　　最近幾年我用這個(gè)投資方法，在20％收益左右P2P的輔助下，整體投資組合年化收益基本保持在30％～50％。

P2P可以嘗試與其他投資品種的組合

　　P2P這個(gè)水池子幾乎可以和任何投資品搭配使用，具體搭配方法，我可以簡(jiǎn)單舉幾個(gè)例子，以供參考。

　�。�1）在炒股中使用網(wǎng)貸組合。P2P與股票結(jié)合是最常見(jiàn)的組合，比較適合對(duì)選股能力較為自信的投資人，可以在股市處于高估泡沫階段，清盤資金到P2P鎖定收益，然后在股市完成一輪調(diào)整，有投資價(jià)值的時(shí)候，再?gòu)腜2P分批投資進(jìn)入股市，這樣可以避開(kāi)波動(dòng)周期，獲取跑贏市場(chǎng)的收益水平。

　　很多炒股的人其實(shí)在牛市的時(shí)候都能賺錢，最難的就是立場(chǎng)判斷，即使在指數(shù)的高位，理性上已經(jīng)知道風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)，也往往存有再賺10％就走的心態(tài)�，F(xiàn)在，當(dāng)我們有了P2P這個(gè)備選方案以后，投資人在面臨這個(gè)抉擇時(shí)更容易做出理性的判斷。

　　（2）在風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)型投資中使用網(wǎng)貸組合。P2P幾乎適用于與任何風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)型產(chǎn)品相結(jié)合，使整個(gè)投資組合變得更穩(wěn)健。例如一些選股能力不強(qiáng)的投資人，可以把全部資金先投入到年化收益率20％的P2P，然后用每月1.5％～1.8％的利息收益分批建倉(cāng)股票型基金，這是屬于基金定投的做法，可以攤薄持倉(cāng)成本和規(guī)避重大判斷錯(cuò)誤被徹底套牢。若行情不好的年度相當(dāng)于減少了P2P配置的一部分收益，不太容易傷及本金，大盤年跌幅超過(guò)20％還是非常罕見(jiàn)的，而如果是股市向好的年度，則會(huì)放大這部分收益。

　　這種固定收益與風(fēng)險(xiǎn)收益型產(chǎn)品結(jié)合的方式，能起到進(jìn)可攻、退可守的效果，基本不會(huì)出現(xiàn)一敗涂地的局面，可以給投資人留下對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行充分學(xué)習(xí)了解和糾錯(cuò)的機(jī)會(huì)。此方法除適用于基金，也適用于其他任何收益波動(dòng)型產(chǎn)品，可覆蓋到更多品種，例如貴金屬，對(duì)應(yīng)不同市場(chǎng)的基金等。

　�。�3）在投資房產(chǎn)中使用網(wǎng)貸組合。一個(gè)思路是在購(gòu)買房產(chǎn)時(shí)，盡量減少首付款，而把更多資金用于投資P2P，其回報(bào)可以輕易覆蓋月供，還能有一定的收益結(jié)余。例如，購(gòu)買一套100萬(wàn)元的房子，若一次全款購(gòu)入則除了居住之外不會(huì)產(chǎn)生任何收益。如果采用另一種方案，首付20％，再貸款80萬(wàn)元，則月供6000元左右。而80萬(wàn)元投資P2P哪怕是收益比較穩(wěn)健的15％年化收益平臺(tái)，月利息也可達(dá)到1萬(wàn)元，如對(duì)行業(yè)比較精通，還可投資20％收益的平臺(tái)，這樣每月收益可達(dá)1.3萬(wàn)元左右，以上方案的收益可輕易覆蓋月供。

　　假如這是一筆20年的貸款，每月結(jié)余部分約5000元，若持續(xù)在P2P中投資所帶來(lái)的復(fù)利財(cái)富增值效果，那么，每期5000元，按比較保守15％的P2P投資年化收益來(lái)計(jì)算，240期最終余額為650萬(wàn)以上！

　　還有一個(gè)比較激進(jìn)的做法。通常情況下投資性房產(chǎn)的持有性收入只有房租，現(xiàn)在我們假設(shè)一套價(jià)值100萬(wàn)的房產(chǎn)與P2P結(jié)合進(jìn)行投資。按照市場(chǎng)行情，這套房子一般可以在銀行以7％左右的利率獲得55萬(wàn)左右的貸款，我們以比較保守的策略，投資到15％左右的穩(wěn)健P2P平臺(tái)中，則每年可以獲得8％的息差4.4萬(wàn)元，另外房子本身仍然可以出租，大概獲得3萬(wàn)元左右的年租金，這樣本套房產(chǎn)收益率可提高一倍有余。但這個(gè)方案建議只能在投資性房產(chǎn)中使用，要避免因投資失誤產(chǎn)生巨大風(fēng)險(xiǎn)影響到個(gè)人生活。

　�。�4）在炒股融資融券中使用網(wǎng)貸組合。這是一個(gè)進(jìn)階型的玩法，結(jié)合了股票的融資融券業(yè)務(wù)。一般像我一樣炒股的同時(shí)也投P2P的人，有時(shí)會(huì)陷入一種糾結(jié)。若全投P2P可獲取穩(wěn)健收益，但會(huì)錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)行情機(jī)遇，若全投股市，趕上下跌的年度，不要說(shuō)收益率了，蝕本都是很有可能的。這樣就會(huì)陷入選擇糾結(jié)中。因此，一些投資人嘗試兩邊均配置，這也是一種進(jìn)可攻、退可守的不錯(cuò)想法。今天要介紹的是利用融資融券的規(guī)則，把這個(gè)攻守兼?zhèn)涞姆桨父�加�?qiáng)化的策略。

　　例如有100萬(wàn)資金，可以將50萬(wàn)留在股市，然后融資50萬(wàn)購(gòu)買股票，年融資成本為8.6％，即年收益4.3萬(wàn)元，而另外一半資金投入到20％收益的P2P年收益10萬(wàn)，可輕易覆蓋融資成本。這樣運(yùn)作的好處是，若行情不好的年度，P2P配置部分的收益在確保供給融資成本的基礎(chǔ)上，還能消化本年發(fā)生5％左右跌幅的損失。而若是行情處于比較好的年度，例如上漲20％，收益則是20萬(wàn)股市收益加10萬(wàn)P2P收益減4.3萬(wàn)融資成本，整體年化收益率為25.7％。

　　這是一個(gè)比較激進(jìn)和需要有一定的投資經(jīng)驗(yàn)、對(duì)杠桿和資金成本有良好駕馭能力的人才能使用，并不建議普通投資人盲目學(xué)習(xí)。

　�。�5）在期貨中使用網(wǎng)貸組合。關(guān)于P2P與期貨投資的組合搭配，主要思路是提高空倉(cāng)沉淀資金的收益強(qiáng)化。我們知道，在期貨投資中，最重要的一點(diǎn)就是倉(cāng)位控制。在高杠桿的影響下，任何一點(diǎn)點(diǎn)漲跌，都會(huì)造成巨大的盈虧波動(dòng)，因此一個(gè)成熟的期貨投資人，一般會(huì)通過(guò)持有更多品種來(lái)互相對(duì)沖波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)并且至少留50％～70％的空倉(cāng)資金來(lái)應(yīng)對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

　　現(xiàn)在有了P2P這種收益中高、流動(dòng)性又比較好的產(chǎn)品，完全可以與期貨搭配使用�？梢杂�30％左右資金持倉(cāng)，留20％左右資金備用，其余50％資金投入到P2P平臺(tái)中，讓閑置資金獲取收益，即使半倉(cāng)資金的年化收益為15％～20％，也能勝過(guò)全部資金投入普通理財(cái)產(chǎn)品的收益。

　　應(yīng)該培養(yǎng)良好的紀(jì)律性，以保持各部分資金的比例，如期貨部分盈利較高的時(shí)候需要抽出同比例到備用金和P2P，反之如果期貨部分虧損，則要調(diào)用P2P部分資金來(lái)支援，以做到攻守兼?zhèn)洹?/p>

　　另外，這種操作方法需要注意的是，作為期貨投資的備用資金部分，要保障流動(dòng)性，投資時(shí)盡量選擇一些有債權(quán)轉(zhuǎn)讓或凈值標(biāo)的平臺(tái)，這樣基本可以做到準(zhǔn)T+1取回資金，以備不時(shí)之需�！　�

　�。�6）P2P融資炒股。這是目前P2P與其他產(chǎn)品結(jié)合中，比較激進(jìn)的投資策略。2014年的股市略有回暖，配資業(yè)務(wù)就迅速火了起來(lái)，吸引了一大批高風(fēng)險(xiǎn)投資愛(ài)好者。在大多數(shù)提供股票配資業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)上，融資成本大概為月息1.5％～1.8％，即年化收益率為18％～21.6％，這是一個(gè)非常高的成本，也就是說(shuō)，必須要在股市上賺到年20％以上收益率才能跑平成本線。會(huì)使用如此高成本工具的人往往是看重其巨大的杠桿，很多平臺(tái)可以給予保證金5～8倍的杠桿，這樣的投資已經(jīng)帶有明顯的賭博心態(tài)，不值得鼓勵(lì)。

　　說(shuō)這是個(gè)賭博策略，是因?yàn)槭袌?chǎng)上明明存在更合理的方案，如直接使用融資融券放大1～2倍杠桿，只需要年化8.6％的利息，成本和風(fēng)險(xiǎn)就能保證在可控范圍內(nèi)了。另外如果真的對(duì)判斷力有足夠信心，可以直接投資股指期貨，這樣也能讓資金起到8倍杠桿的效果，而且不用承擔(dān)20％左右的資金成本，大大降低了風(fēng)險(xiǎn)。

　　我是非常反對(duì)投資人進(jìn)行P2P融資炒股的，這里蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，如果你是一個(gè)股齡在五年以上，而且每年都可盈利超過(guò)20％的超人，可適當(dāng)?shù)厥褂眠@個(gè)工具。若沒(méi)有這個(gè)駕馭能力和歷史業(yè)績(jī)，奉勸放棄這個(gè)打算。我見(jiàn)過(guò)的人中，更多的其實(shí)不僅不是高手，反而往往是之前在股市大敗，資金虧損殆盡，只是希望用最后僅剩的資金做最后一搏，然而這最后一搏往往不僅不能翻盤，反而導(dǎo)致其徹底出場(chǎng)。

　　當(dāng)然，我還見(jiàn)過(guò)更激進(jìn)的，已經(jīng)完全超出我個(gè)人理解范疇的玩法，在民間有人私下以配資的方式做期貨，相當(dāng)于放大到百倍杠桿級(jí)別，那可真是驚心動(dòng)魄，買定離手，一定江山。

P2P網(wǎng)貸在任何時(shí)候都值得配